>> 國投安信期貨-棉花棉紗周報：鄭棉連續(xù)回調(diào)，短期價格或逐漸企穩(wěn)-230529
| 上傳日期： |
2023/5/29 |
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來源： |
國投安信期貨 |
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國內(nèi)棉市:上周鄭棉連續(xù)大幅回落，周五夜盤出現(xiàn)反彈:上周現(xiàn)賃成交隨著盤面回落有所好轉(zhuǎn)，上周基差有所上調(diào)，紡企的棉花原料庫存增加，鄭棉下跌，紡企補庫意愿好轉(zhuǎn)，下游開機率總體持穩(wěn)，同比看仍在高位，棉紗和坯布庫存緩慢增加:近期去新疆調(diào)研團隊較多，從市場信息未看,種植面積減少預期在5-10%，由于前期的低溫的天氣，棉花生長情況羞異較大，單產(chǎn)情況仍要觀察后續(xù)的天氣。鄭棉總體呈現(xiàn)弱現(xiàn)實和強預期的情況，偏弱的現(xiàn)實情況限制短期鄭棉的高度，在棉花.上漲過程中，棉紗跟漲乏力，棉紗加工虧損有所擴大:美棉仍在區(qū)間內(nèi)波動，內(nèi)外縮小時也會限制鄭棉的高度:但長期向好預期，仍被市場廣泛認可，導致鄭棉每次回調(diào)支撐較強。截至5月26日，一號棉注冊倉單15924張、預報倉單858張，合計16782張，折70.4844萬噸。22/23注冊倉單新疆棉15307 (其中北疆庫3806，南疆庫6331，內(nèi)地庫5170)。截止到2023年5月28日，新疆地區(qū)皮棉累計加工總量623.99萬噸，同比增幅17.41%。
國際棉市:上周美棉連續(xù)大幅下跌，周五價格大幅反彈:宏觀上，美國4月份核心物價指數(shù)超預期，增加了6月份加息的概率:美國債務(wù).上限問題或接近達成協(xié)議。美棉最新的周度簽約數(shù)據(jù)偏弱，但年度出口已經(jīng)完成，年度供需仍偏緊:美棉主產(chǎn)區(qū)德州種植進度偏慢,但近期德州降雨偏多，干旱不斷得到緩解:近期印度棉花上市量仍偏多，前期惜售的棉農(nóng)在加快銷售，關(guān)注印度22/23年度的最終產(chǎn)量:巴基斯坦新年度種植面積大幅增加，截止5月中旬，種植目標的65%已經(jīng)播種完畢，之后仍將持續(xù)良好發(fā)展下去。截止05月14日當周，巴西(98.5%)棉花總的收割進度為0.3%，去年同期收割進度為0.4%，較去年同期慢0.1個百分點。
總結(jié)展望:美團4月份核心物價指數(shù)超預期，增加了6月份加息的概率，美國債務(wù)上限問題或接近達成協(xié)議:美棉天氣基本面正常，暫無天氣擔憂，短期美棉或繼續(xù)維持區(qū)間震蕩走勢。國內(nèi)鄭棉面臨弱現(xiàn)實和強預期的博弈，當下基本面和內(nèi)外價差限制了鄭棉的高度，鄭棉短期經(jīng)過回調(diào)之后，或逐漸企穩(wěn)，中長期上漲的邏輯仍在，但過程仍然緩慢。操作上暫時觀望。
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