>> 中郵證券-2023年6月十大金股-230531
| 上傳日期： |
2023/5/31 |
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| 948KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
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作者： |
楊柳 |
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主要觀點
六月十大金股：國?？萍?、光峰科技、興業(yè)礦業(yè)、青松建化、普聯(lián)軟件、北方華創(chuàng)、中興通訊、皖新傳媒、萬馬股份、中谷物流。
月度行情回顧：市場出現(xiàn)調(diào)整，指數(shù)全面下挫。上月A股市場呈現(xiàn)調(diào)整態(tài)勢，主要指數(shù)全面下挫。板塊方面，前期熱點AI板塊和中特估分化加劇，板塊內(nèi)部分行業(yè)出現(xiàn)明顯調(diào)整；申萬一級行業(yè)中僅有公用事業(yè)、環(huán)保、電子等行業(yè)上漲。
市場行情解讀：美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫，我國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期。海外方面，美國通脹數(shù)據(jù)仍呈現(xiàn)出一定韌性，疊加多位美聯(lián)儲官員發(fā)表鷹派言論，市場對美聯(lián)儲加息的預(yù)期有所回升。國內(nèi)方面，我國近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，數(shù)據(jù)顯示我國整體需求偏弱，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長動能不足，市場對經(jīng)濟(jì)的預(yù)期再度轉(zhuǎn)弱。
后市展望：市場短期或?qū)⒀永m(xù)震蕩整理格局。近期宏觀數(shù)據(jù)表明我國經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇程度偏弱，展望6月，我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)放緩勢頭仍將延續(xù)，基本面偏弱的情況較難改變。但同時，當(dāng)前市場對經(jīng)濟(jì)偏弱預(yù)期的計價已較為充分，對政策的預(yù)期也處于較低位置，整體風(fēng)險偏好很難繼續(xù)惡化，預(yù)計短期行情在宏觀經(jīng)濟(jì)偏弱、人民幣貶值以及北向資金流出的壓力下仍將延續(xù)震蕩整理的格局，但市場進(jìn)一步下行的風(fēng)險有限。
行業(yè)配置：TMT板塊有望迎來第二波行情。我們認(rèn)為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度偏弱，市場整體風(fēng)險偏好較低，建議布局周期屬性弱且調(diào)整臨近尾聲的TMT板塊。具體來說，本輪由ChatGPT引發(fā)的人工智能浪潮持續(xù)發(fā)酵，整體產(chǎn)業(yè)趨勢較為明朗，相關(guān)事件仍在持續(xù)催化，另外AI相關(guān)板塊已經(jīng)歷較為充分的調(diào)整，交易擁擠度已有所緩解，市場熱度逐漸開始回升；同時國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度偏弱，宏觀環(huán)境有望再度偏向AI主題投資。建議控制一定倉位，布局AI上游的算力、光模塊以及下游應(yīng)用端的游戲等相關(guān)板塊；關(guān)注有望受益于景氣好轉(zhuǎn)和國產(chǎn)替代的半導(dǎo)體板塊，以及兼具防御類債屬性、低估值和中特估的高股息個股。
風(fēng)險提示：
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期、中美摩擦加劇、俄烏沖突惡化、全球金融環(huán)境不穩(wěn)定影響、上市公司盈利情況不及預(yù)期等。
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