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適合震蕩市的投資策略
　　Smart Beta產(chǎn)品追求在傳統(tǒng)的指數(shù)投資基礎(chǔ)上獲得相應(yīng)的超額收益，在過(guò)去十幾年間獲得了極大的發(fā)展，紅利、價(jià)值等Smart Beta產(chǎn)品在海內(nèi)外應(yīng)用廣泛。價(jià)值因子和股息率因子在A股市場(chǎng)中長(zhǎng)期有效，長(zhǎng)期來(lái)看低估值、高股息的股票能夠取得更高的收益，且2023年以來(lái)估值類(lèi)因子整體表現(xiàn)較好。
　　在2023年，整體經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)下，A股呈現(xiàn)震蕩行情，市場(chǎng)主線和風(fēng)格難以把握，寬基指數(shù)均衡的行業(yè)配置可以更好的抵御風(fēng)險(xiǎn)。中證800指數(shù)由中證500和滬深300指數(shù)成份股組成，綜合反映中國(guó)A股市場(chǎng)大中小市值公司的股票價(jià)格表現(xiàn)，是A股的核心資產(chǎn)，疊加價(jià)值策略，可以選出較多防御性強(qiáng)且具有高股息的優(yōu)質(zhì)好公司，在震蕩市中防御屬性凸顯。中證800價(jià)值指數(shù)國(guó)企占比較高，且當(dāng)前市凈率仍低于1，有望持續(xù)收益于“中特估”行情，估值存在抬升空間。且中證800價(jià)值指數(shù)的股息率水平較高，具備安全邊際的投資屬性。
　　中證800價(jià)值指數(shù)投資價(jià)值分析
　　中證800價(jià)值指數(shù)（H30356.CSI）發(fā)布于2014年6月9日，中證800價(jià)值指數(shù)以中證800指數(shù)為樣本空間，從中選取價(jià)值因子評(píng)分最高的250只股票作為樣本股。中證800價(jià)值指數(shù)行業(yè)分布較為均衡，持倉(cāng)較為分散，偏向商業(yè)模式更加成熟、行業(yè)格局較為穩(wěn)定、分紅更加穩(wěn)定的傳統(tǒng)周期、金融型企業(yè)。截至2023年5月19日，中證800價(jià)值指數(shù)的市盈率為8.21，市凈率為0.86，均處于發(fā)布日以來(lái)較低分位，且盈利增長(zhǎng)較為穩(wěn)健，2022年每股收益同比增速為5.88%。中證800價(jià)值指數(shù)近12個(gè)月股息率為4.52%。2014年6月9日以來(lái)的年化收益為8.48%，年化夏普比為0.48，長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)收益特征較好。
　　匯添富中證800價(jià)值ETF產(chǎn)品介紹
　　匯添富中證800價(jià)值ETF（基金代碼：560030，認(rèn)購(gòu)代碼：560033）將于2023年6月6日開(kāi)始發(fā)行，于6月15日結(jié)束募集。該ETF擬任晏陽(yáng)先生為基金經(jīng)理。該ETF的管理費(fèi)率為0.5%/年，托管費(fèi)率為0.1%/年。
　　匯添富基金成立于2005年2月，是中國(guó)一流的綜合性資產(chǎn)管理公司之一。截至2022年四季度，匯添富基金共管理270只公募基金，涵蓋股票型基金、指數(shù)型基金、QDII基金、混合型基金、債券型基金及貨幣市場(chǎng)基金等各類(lèi)產(chǎn)品。匯添富基金ETF產(chǎn)品類(lèi)別豐富。截至2023年5月19日，匯添富基金ETF（不含聯(lián)接基金、貨幣基金及正在募集基金）數(shù)量達(dá)到33只，合計(jì)規(guī)模達(dá)到384.27億元。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)環(huán)境變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，統(tǒng)計(jì)結(jié)果基于客觀數(shù)據(jù)，不構(gòu)成投資建議。