>> 格林大華期貨-股指期貨月報(bào)：6月風(fēng)險(xiǎn)仍在，多新興指數(shù)，空傳統(tǒng)指數(shù)-230601
| 上傳日期： |
2023/6/1 |
大小： |
2743KB |
| 格式： |
pdf 共42頁(yè) |
來(lái)源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
于軍禮 |
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多空邏輯：美國(guó)債務(wù)上限通過(guò)后，美國(guó)財(cái)政部發(fā)債將吸收流動(dòng)性；國(guó)際資金買入日元資產(chǎn)避險(xiǎn)，推高了日經(jīng)225指數(shù)；3月美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口金額307億美元，當(dāng)月同比增速為-35.0%，跌幅加深；美國(guó)3月零售商庫(kù)存、批發(fā)商庫(kù)存同比增速分別為8.2%、9.1%；制造商庫(kù)存、庫(kù)存總額同比增速分別為2.2%、6.5%，延續(xù)主動(dòng)去庫(kù)存；5月24日，美國(guó)貨幣基金總額再創(chuàng)新高，美國(guó)商業(yè)銀行存款持續(xù)下降；工商業(yè)貸款被動(dòng)下降，加速美國(guó)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)惡化；
市場(chǎng)觀點(diǎn)：美國(guó)財(cái)政部發(fā)債將吸收市場(chǎng)流動(dòng)性。國(guó)際資金涌入日元資產(chǎn)避險(xiǎn)。美國(guó)從事相對(duì)收益的資金則涌入大型科技股避險(xiǎn)。4月原材料及中間品庫(kù)存同比增速為2.0%，繼續(xù)處于主動(dòng)去庫(kù)存狀態(tài)。4月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增速為-26.5%，創(chuàng)本輪新低。文華工業(yè)品指數(shù)繼續(xù)向下運(yùn)行。從時(shí)間上看，泛AI板塊調(diào)整時(shí)間尚有欠缺。美國(guó)貨幣基金總額創(chuàng)下新高，銀行貸款被動(dòng)下降，加速美國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)惡化。6月風(fēng)險(xiǎn)仍在，多新興指數(shù)，空傳統(tǒng)指數(shù)；可運(yùn)用股指期貨對(duì)沖權(quán)益持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)；期現(xiàn)策略：滬深300空單對(duì)沖&行業(yè)與主題ETF輪動(dòng)。
操作策略：6月風(fēng)險(xiǎn)仍在，多新興指數(shù)，空傳統(tǒng)指數(shù)；期現(xiàn)策略：空單對(duì)沖&主題ETF輪動(dòng)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：美歐經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)。
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