>> 瑞達期貨-晨會紀要觀點-230605
| 上傳日期： |
2023/6/5 |
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pdf 共7頁 |
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瑞達期貨 |
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財經(jīng)事件
1、國務院總理李強主持召開國務院常務會議，研究促進新能源汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的政策措施。會議指出，要延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策，構建高質(zhì)量充電基礎設施體系，進一步穩(wěn)定市場預期、優(yōu)化消費環(huán)境，更大釋放新能源汽車消費潛力。
2、、針對上海多孩家庭購買改善型住房可否有貸款利率優(yōu)惠相關問題，央行上海總部回應稱，市政府相關部門按照因城施策、一城一策的原則統(tǒng)籌研究針對特殊群體、特殊區(qū)域的房地產(chǎn)調(diào)控政策，人民銀行根據(jù)市政府相關要求，配合落實好差別化住房信貸政策。
3、美國國會參議院通過債務上限法案，將遞交給美國總統(tǒng)拜登簽署，從而避免美國債務違約。這是自二戰(zhàn)結束以來美國國會第103次調(diào)整債務上限。
4、美國5月新增非農(nóng)就業(yè)33.9萬人，創(chuàng)今年1月來最大增幅，遠超預期值19萬人，前值也大幅上修至29.4萬人。5月失業(yè)率為3.7%，創(chuàng)2022年10月以來新高，預期為小幅上升至3.5%。數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場押注美聯(lián)儲6月維持利率不變，7月加息預期有所上升。
股指期貨
上周A股主要指數(shù)延續(xù)跌勢，滬指于3200點附近震蕩，周跌0.25%，深成指以及創(chuàng)業(yè)板指周跌均超1%，大盤表現(xiàn)偏弱。四期指走勢分化，大盤指數(shù)表現(xiàn)較弱，上證50周跌超2%，滬深300跌超1%，中證500以及中證1000微幅收漲。大金融等權重股依然表現(xiàn)低迷。滬深兩市成交量有所回升，北向資金凈流出企穩(wěn)。六月份來看，A股在經(jīng)歷5月大幅回調(diào)，降至1月初點位，估值處于歷史中低水平，短線來看，6月份市場具有底部回升的可能性。而由于宏觀層面仍然偏弱，預計政策支持流動性偏松，而在流動性寬松背景下，有利于創(chuàng)新驅(qū)動，預期后期成長風格會有較好表現(xiàn)。當經(jīng)濟復蘇放緩時，中小型企業(yè)經(jīng)營更加艱難，預計大盤風格會相對占優(yōu)。策略上，觀望當前IC/IF以及IM/IF價差，跨品種間價差回升至短線壓力位置，因為策略目前繼續(xù)上行的空間不大。而市場震蕩期間來看，隨著板塊間的輪動加快以及風格切換的不明確，跨品種間套利的贏面抑或是空間均不大。結合5月份以來大盤指數(shù)（上證50以及滬深300）的深度回調(diào)，因而建議考慮從風險調(diào)整后的低估邏輯逢低做多大盤風格。
國債期貨
上周期債主力合約延續(xù)窄幅整理，周五午后受股市走強壓制以及短期止盈壓力顯現(xiàn)大幅下行。上周公布PMI數(shù)據(jù)，5月錄得數(shù)據(jù)為48.8%，且連續(xù)兩個月處于收縮區(qū)間。制造業(yè)產(chǎn)需兩端均延續(xù)放緩，且需求不足矛盾更加凸顯，仍需政策進一步發(fā)力以支持經(jīng)濟回升。海外及匯率方面，本周美元指數(shù)延續(xù)強勢，美元兌人民幣即期匯率突破7.1。短期來看，人民幣或?qū)⒃诙唐趦?nèi)維持偏弱運行。此外，美國5月ISM制造業(yè)指數(shù)46.9，弱于預期47和前值47.1，且連續(xù)七個月深陷萎縮，創(chuàng)2009年來最長周期，市場對美聯(lián)儲6月暫停加息的預期升溫。整體來看，近日經(jīng)濟刺激措施出臺的預期升溫，抑制避險情緒，債市隨之走弱，國債期貨弱勢更為明顯，短期需注意調(diào)整壓力。
上周央行在公開市場實現(xiàn)凈投放610億元，資金面平穩(wěn)寬松，DR001大幅下行至1.30%附近，月初資金供給進一步充沛，隔夜價格隨之明顯回落。從技術面上看，當前10年期國債收益率在2.72%附近，預計短期內(nèi)收益率或?qū)⒃?.72-2.75%左右維持震蕩，下行空間或較為有限。操作上，預計短期期債主力合約以震蕩為主，短期或面臨回調(diào)，但中長期仍舊處于多頭趨勢中。建議投資者持券觀望，同時注意止盈。
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