>> 招商期貨-鋼材鐵礦周報：關(guān)注情緒觸底激發(fā)的微觀正反饋持續(xù)時間-230604
| 上傳日期： |
2023/6/5 |
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| 2660KB |
| 格式： |
pdf 共45頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
趙嘉瑜 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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鋼材：微觀基本面邊際變動有限：建材市場供需兩弱，工地資金幾無改善，短期內(nèi)雨季影響實際需求。制造業(yè)需求有一定韌性，但訂單情況顯示后續(xù)存在隱憂。供應(yīng)端長材產(chǎn)量極低，而板材產(chǎn)量目前處于歷史極高水平，且隨著利潤邊際恢復(fù)產(chǎn)量進一步下行空間有限。整體供需矛盾有限，建材弱平衡，板材強平衡。上周反彈主要驅(qū)動為美債務(wù)談判正式達成協(xié)議引發(fā)市場風(fēng)險偏好迅速回升，且由于前期看空觀點高度一致帶來的空頭交易過度擁擠。展望本周，目前情緒觸底帶來的行業(yè)正反饋已經(jīng)開始，關(guān)注其可持續(xù)性。
鐵礦：微觀基本面邊際變動有限：鋼廠維持微利，資金緊張，預(yù)計后期鐵礦實際需求穩(wěn)定，補庫需求維持疲軟。供應(yīng)端逐漸進入發(fā)運旺季，地礦產(chǎn)量季節(jié)性恢復(fù)，整體鐵礦供應(yīng)以寬松為主，去庫或進一步放緩或壘庫。此外上周供應(yīng)端擾動事件經(jīng)調(diào)研核實影響總量極為有限。上周反彈主要驅(qū)動為美債務(wù)談判正式達成協(xié)議引發(fā)市場風(fēng)險偏好迅速回升，且由于前期看空觀點高度一致帶來的空頭交易過度擁擠。展望本周，目前情緒觸底帶來的行業(yè)正反饋已經(jīng)開始，關(guān)注其可持續(xù)性。
交易策略：
單邊：前期獲利多單建議擇機止盈。激進者可嘗試逢高做空鋼材近月合約邏輯：微觀受情緒端刺激進入正反饋模式，關(guān)注其可持續(xù)性。預(yù)計情緒下半周轉(zhuǎn)弱
風(fēng)險點：1，微觀需求2，監(jiān)管政策
套利：關(guān)注鋼材\鐵礦反套機會邏輯：宏觀情緒觸底更有利于遠期合約
風(fēng)險點：1，微觀需求2，監(jiān)管政策
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