>> 上海證券-機(jī)械行業(yè)周報(bào)：5月制造業(yè)PMI環(huán)比回落；深圳市發(fā)布人形機(jī)器人利好政策-230605
| 上傳日期： |
2023/6/6 |
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| 格式： |
pdf 共21頁(yè) |
來(lái)源： |
上海證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
開(kāi)文明 |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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行情回顧
本周（2023.5.29-2023.6.2），中信機(jī)械行業(yè)下跌0.75%，表現(xiàn)跑輸大盤(pán)，所有一級(jí)行業(yè)中漲跌幅排名第25。具體來(lái)看，工程機(jī)械上漲1.43%，通用設(shè)備下降1.58%，專用設(shè)備下降2.20%，儀器儀表下降0.73%，金屬制品下降0.32%，運(yùn)輸設(shè)備上漲3.03%。
核心觀點(diǎn)&數(shù)據(jù)
工程機(jī)械設(shè)備
核心觀點(diǎn)：行業(yè)仍在筑底階段，短期數(shù)據(jù)未見(jiàn)明顯改善，4月挖機(jī)銷量同比-23.5%，其中內(nèi)銷同比-41%、外銷同比+9%，出海仍是行業(yè)基本面的重要支撐，值得注意的是，五月中國(guó)和中亞五國(guó)峰會(huì)和一帶一路峰會(huì)是重要事件催化節(jié)點(diǎn)，建議關(guān)注一帶一路相關(guān)、產(chǎn)品力和渠道力突出的龍頭標(biāo)的，如三一重工、中聯(lián)重科、徐工機(jī)械、柳工、安徽合力、杭叉集團(tuán)等。
數(shù)據(jù)更新：1）23年5月PMI為48.8%，環(huán)比上月-0.4pct；2）23年4月制造業(yè)固定資產(chǎn)投資額累計(jì)同比+6.4%；3）23年4月挖掘機(jī)銷量為1.88萬(wàn)臺(tái)，同比-23.5%，其中：國(guó)內(nèi)銷量9513臺(tái)、同比-41%，出口9259臺(tái)、同比+9%；4）23年4月叉車銷量為9.99萬(wàn)臺(tái)，同比+10.5%，環(huán)比上月-18.8%；5）23年4月汽車起重機(jī)銷量同比+14.9%；6）23年4月中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資完成額累計(jì)同比-6.2%。
自動(dòng)化設(shè)備
核心觀點(diǎn)：數(shù)字化和智能化相關(guān)的工控設(shè)備、機(jī)器視覺(jué)設(shè)備在行業(yè)整體需求弱復(fù)蘇情況下，23Q1仍取得穩(wěn)健甚至較為亮眼的增速表現(xiàn)，特別是ChatGPT的應(yīng)用為機(jī)器視覺(jué)板塊注入新的活力，垂直細(xì)分類大模型的出現(xiàn)有望加速機(jī)器視覺(jué)的滲透率提升。另外，工業(yè)母機(jī)板塊的機(jī)床和刀具行業(yè)具備國(guó)產(chǎn)替代廣闊空間，在強(qiáng)調(diào)自主可控的政策支持下，涉及“卡脖子”環(huán)節(jié)的核心部件供應(yīng)商值得重點(diǎn)關(guān)注。
數(shù)據(jù)更新：1）23年4月M1、M2分別同比+5.3%、12.4%；2）23年4月工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量為3.81萬(wàn)臺(tái)、同比-7.4%；3）23年4月中國(guó)電梯、自動(dòng)扶梯及升降機(jī)產(chǎn)量為14.1萬(wàn)臺(tái)，同比+69.9%；4）23年4月金屬切削機(jī)床產(chǎn)量當(dāng)月值為5萬(wàn)臺(tái)、同比-1.9%。
鋰電設(shè)備
核心觀點(diǎn)：過(guò)去兩年下游電動(dòng)車滲透率快速提升至30%左右水平，我們認(rèn)為，后續(xù)電動(dòng)車滲透率提升的斜率將有所放緩，其上游的動(dòng)力電池廠商的資本開(kāi)支相比過(guò)去幾年也將有所縮減，相應(yīng)地，作為動(dòng)力電池上游的鋰電設(shè)備行業(yè)或?qū)⒔?jīng)歷存量博弈風(fēng)險(xiǎn)，因此，雖然23Q1部分鋰電設(shè)備公司的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)較為亮眼，但行業(yè)估值仍有回落，進(jìn)一步判斷仍需密切跟蹤下游景氣度變化。
數(shù)據(jù)更新：1）23年4月新能源汽車銷量為63.6萬(wàn)輛，同比+112.8%；2）23年4月動(dòng)力電池裝車量為2.51萬(wàn)輛，同比+89.4%。
光伏設(shè)備
核心觀點(diǎn)：近期光伏設(shè)備行業(yè)估值仍在底部震蕩，我們看到5月以來(lái)硅料、硅片、電池片、組件價(jià)格均環(huán)比有所下滑，這將改善下游電站運(yùn)營(yíng)企業(yè)的IRR預(yù)期，或?qū)?duì)裝機(jī)量形成一定支撐。另外，光伏新材料和新技術(shù)路線的涌現(xiàn)，有望對(duì)上游設(shè)備的更新替代貢獻(xiàn)增量需求。
數(shù)據(jù)更新：1）本周致密料均價(jià)為118元/kg，環(huán)比-9.23%；2）本周182/210尺寸硅片價(jià)格分別為3.90/5.75元/片，分別環(huán)比-6.02%/-4.17%；3）本周單晶PERC182/210尺寸電池片價(jià)格分別為0.89/0.98元/W，分別環(huán)比-3.26%/-2.00%；4）本周單晶PERC182/210尺寸組件價(jià)格分別為1.60/1.61元/W，環(huán)比-1.84%/-2.42%。
行業(yè)要聞
5月31日，深圳市發(fā)布《深圳市加快推動(dòng)人工智能高質(zhì)量發(fā)展高水平應(yīng)用行動(dòng)方案（2023—2024年）》
5月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為48.8%，比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平小幅回落
4月日本機(jī)床訂單總額為1326.9億日元，環(huán)比下降5.9%，是連續(xù)兩個(gè)月來(lái)首次出現(xiàn)環(huán)比下降；同比下降14.4%，是連續(xù)第4個(gè)月同比下降。訂單總額兩個(gè)月來(lái)首次跌破1400億日元，但連續(xù)27個(gè)月超過(guò)1000億日元。
6月2日，中國(guó)機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會(huì)工具分會(huì)發(fā)布2022年全國(guó)刀具市場(chǎng)產(chǎn)銷及進(jìn)出口測(cè)算。
重要公告
【永貴電器】近日，四川永貴液冷歐標(biāo)直流充電槍已通過(guò)CE、CB、TüV認(rèn)證，所認(rèn)證液冷CCS2充電槍電流規(guī)格為500A、電壓規(guī)格為1000V（支持最大充電電流為600A，可實(shí)現(xiàn)充電系統(tǒng)600KW補(bǔ)能）；【開(kāi)山集團(tuán)】截至2023年5月30日，開(kāi)山控股減持計(jì)劃已到期，開(kāi)山控股于2023年1月20日至5月23日減持公司股份11,612,412股，占公司總股本的1.1687%。上述股份為IPO前所得，于2014年8月19日起上市流通；【芯源微】自2022年12月19日至2023年5月31日通過(guò)融券出借1,021,500股人民幣普通股股份，占公司總股本的1.10%；【大金重工】阜新金胤將持有的公司部分無(wú)限售條件流通股股票出借給中國(guó)證券金融股份有限公司；【中聯(lián)重科】截至2023年5月31日，累計(jì)回購(gòu)公司A股股份423,956,766股，占公司總股本的4.89%，最高成交價(jià)為6.85元/股，最低成交價(jià)為5.51元/股，成交總金額為2,639,869,544.26元；【杭叉集團(tuán)】截至2023年5月31日，公司已累計(jì)回購(gòu)股份5,121,011股，占公司總股本的比例為0.5474%，購(gòu)買(mǎi)的最高價(jià)為22.00元/股，最低價(jià)為18.23元/股，成交總金額為104,989,353.86元；【納思達(dá)】擬使用自有資金回購(gòu)股票，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)61.00元/股
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