>> 國(guó)盛證券-盛視早參：震蕩不改反彈格局，關(guān)注盤古、5G方向-230606
| 上傳日期： |
2023/6/6 |
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| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)盛證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
許琪 |
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上周A股下探回升，當(dāng)前拋壓相對(duì)溫和，承接資金充裕。周一指數(shù)窄幅震蕩，傳統(tǒng)權(quán)重表現(xiàn)分化，地產(chǎn)、有色、建材等跌幅居前；金融權(quán)重沖高回落，銀行、保險(xiǎn)小幅收紅，努力維持指數(shù)高度。景點(diǎn)及旅游領(lǐng)跑兩市，紡織制造、酒店及餐飲等消費(fèi)板塊緊隨其后；通信服務(wù)、通信設(shè)備、光學(xué)光電子等科技題材占據(jù)漲幅榜前排，場(chǎng)內(nèi)熱度得以維持。整體來(lái)看，板塊隊(duì)形分布合理。盤面漲跌比2608：2159，多方占據(jù)優(yōu)勢(shì)，其中1958家跌幅落在0-3%一檔。兩市漲停45家（創(chuàng)業(yè)板漲停4家，科創(chuàng)板漲停1家），未漲停但漲幅超10%個(gè)股4家；跌停僅3家（創(chuàng)業(yè)板跌停0家，科創(chuàng)板跌停0家），未跌停但跌幅超10%個(gè)股1家，大幅下跌個(gè)股占比較小。從數(shù)據(jù)角度分析，場(chǎng)內(nèi)賺錢效應(yīng)良好，氛圍良性，復(fù)合上漲中繼特征。技術(shù)上，滬指如期回到年線上方運(yùn)行，背靠支撐收益風(fēng)險(xiǎn)比良好，調(diào)整時(shí)量能略有萎縮，場(chǎng)內(nèi)分歧較小，走勢(shì)良性反彈有望延續(xù)。
資金方面：央行周一進(jìn)行20億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為2.00%，與此前持平；Wind數(shù)據(jù)顯示，因當(dāng)日有250億元7天期逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)凈回籠230億元。我國(guó)貨幣政策沒有過(guò)度刺激，也為后續(xù)貨幣成本、貨幣政策調(diào)控預(yù)留了空間。月初央行例行回籠資金，規(guī)模有限，流動(dòng)性將保持合理充裕；后續(xù)關(guān)注央行MLF與逆回購(gòu)的利率變化與續(xù)作規(guī)模，關(guān)注大小非解禁對(duì)市場(chǎng)拋壓的邊際影響。主力資金方面，周一滬深兩市全天凈流出264.48億元；其中，創(chuàng)業(yè)板主力資金凈流出82.61億元。北向資金方面，周一北向資金凈賣出12.15億元。寧德時(shí)代、紫光國(guó)微、五糧液分別凈賣出3.95億元、3.12億元、2.64億元；美的集團(tuán)凈買入額居首，金額為5.34億元。
資訊方面：6月5日訊，5月財(cái)新中國(guó)通用服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)指數(shù)（服務(wù)業(yè)PMI）錄得57.1，較4月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，為2020年12月以來(lái)次高，僅低于2023年3月。（財(cái)聯(lián)社）此前公布的財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI回升1.4個(gè)百分點(diǎn)至50.9，時(shí)隔兩個(gè)月重回?cái)U(kuò)張區(qū)間；5月財(cái)新中國(guó)綜合PMI上升2.0個(gè)百分點(diǎn)至55.6，創(chuàng)2021年以來(lái)新高，中國(guó)企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)顯示出加速擴(kuò)張的態(tài)勢(shì)。我國(guó)進(jìn)出口數(shù)據(jù)亮眼，貿(mào)易順差持續(xù)超出市場(chǎng)預(yù)期，側(cè)面印證經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭良好，人民幣背靠中國(guó)制造，國(guó)際化進(jìn)程順利，當(dāng)前人民幣外循環(huán)已開啟，人民幣資產(chǎn)類似黃金具備避險(xiǎn)屬性，而且隨著我國(guó)綜合實(shí)力的不斷提升，人民幣資產(chǎn)對(duì)外資吸引力強(qiáng)，外資流入的大趨勢(shì)不會(huì)改變。我國(guó)中小企業(yè)承擔(dān)將近一半的GDP，數(shù)量占企業(yè)總數(shù)的95%，關(guān)聯(lián)超60%的就業(yè)，屬于經(jīng)濟(jì)、民生基本盤。中國(guó)中小企業(yè)仍在復(fù)蘇途中，整體經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇初期，中長(zhǎng)期財(cái)政積極、貨幣寬松的大方向不會(huì)改變。我國(guó)經(jīng)濟(jì)潛力巨大，經(jīng)濟(jì)體貨幣派生能力強(qiáng)，短期數(shù)據(jù)波動(dòng)并不改變長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)；堅(jiān)守常識(shí)抓主要矛盾，政策積極引導(dǎo)資金入場(chǎng)精準(zhǔn)輸血實(shí)體經(jīng)濟(jì)，A股資金面長(zhǎng)期向好。
操作策略：大級(jí)別A股處于底部區(qū)域，整體估值仍偏低，周一場(chǎng)內(nèi)氛圍符合上漲中繼特征，當(dāng)前機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，另外科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約上市交易，對(duì)沖工具的持續(xù)豐富將減少非理性的波動(dòng)，做空機(jī)制的引入也有利于大資金入場(chǎng)，長(zhǎng)期利好資金面。政策層面堅(jiān)持并鞏固，創(chuàng)新在我國(guó)現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位，自力更生優(yōu)良傳統(tǒng)回歸，國(guó)產(chǎn)替代可以有效保障國(guó)家安全；外部局勢(shì)復(fù)雜，繼續(xù)圍繞“泛國(guó)家安全”邏輯，重點(diǎn)關(guān)注低位高景氣度的分支。操作上，AI領(lǐng)域，盤古模型捷報(bào)頻傳，有力保障我國(guó)信息安全和相關(guān)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力，由于我國(guó)市場(chǎng)體量大，攤銷成本將更為順暢，“彎道超車”可期。5G、6G則是連接部，負(fù)責(zé)溝通云端與硬件設(shè)備，成為萬(wàn)物互聯(lián)的網(wǎng)絡(luò)通道，會(huì)與云計(jì)算一道改變技術(shù)、生活的形態(tài)，科技主線經(jīng)過(guò)調(diào)整，性價(jià)比顯現(xiàn)值得關(guān)注。
?。ㄔS琪，執(zhí)業(yè)證書編號(hào)S0680620010001）
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