>> 華泰期貨-鋅日報：接貨氛圍不佳，鋅價偏弱震蕩-230606
| 上傳日期： |
2023/6/6 |
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| 578KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,付志文 |
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策略摘要
鋅市場供應(yīng)暫時穩(wěn)定，需求季節(jié)性走弱，考慮到宏觀情緒及基本面供增需弱的格局，建議以逢高賣出套保的思路對待，需關(guān)注市場對宏觀預(yù)期變動對鋅價的影響。
核心觀點
■市場分析
現(xiàn)貨方面：LME鋅現(xiàn)貨升水為-5.50美元/噸。SMM上海鋅現(xiàn)貨價較前一交易日下降10元/噸至19440元/噸，SMM上海鋅現(xiàn)貨升貼水較前一交易日上漲5元/噸至280元/噸，SMM廣東鋅現(xiàn)貨價較前一交易日下降40元/噸至19460元/噸。SMM廣東鋅現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降25元/噸至300元/噸，SMM天津鋅現(xiàn)貨價較前一交易日持平為19390元/噸。SMM天津鋅現(xiàn)貨升貼水較前一交易日上漲15元/噸至230元/噸。
期貨方面：昨日國內(nèi)鋅價偏弱震蕩為主，下游接貨氛圍較為冷清。海外整體呈現(xiàn)供大于求的格局，雖然歐洲煉廠暫未大規(guī)模復(fù)產(chǎn)，但受宏觀因素影響需求表現(xiàn)不佳。國內(nèi)方面，目前國內(nèi)大型礦山正常生產(chǎn)，礦端供應(yīng)維持穩(wěn)定。除個別煉廠有常規(guī)檢修外，多數(shù)維持正常的開工水平，供應(yīng)相對穩(wěn)定。消費端未見明顯提振，近期鍍鋅及氧化鋅整體開工有所上升，而壓鑄板塊逐漸進入常規(guī)淡季，且新訂單數(shù)量下降，整體開工下滑。
庫存方面：截至2023年6月5日，SMM七地鋅錠庫存總量為10.54萬噸，較上周減少0.09萬噸。截止2023年6月5日，LME鋅庫存為87450噸，較上一交易日持平。
策略
單邊：逢高做空。套利：中性。
風險
1、海外冶煉產(chǎn)能變動。2、國內(nèi)消費提振。3、流動性變化超預(yù)期。
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