>> 國投安信期貨-有色金屬日報-230606
| 上傳日期： |
2023/6/6 |
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| 1345KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉冬博,吳江,肖靜 |
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【銅】
周二滬銅沖高回落，市場交投平平。今中美外交官員在北京舉行會談，市場風(fēng)險情緒略有好轉(zhuǎn)。關(guān)注明天中國5月貿(mào)易數(shù)據(jù)，外需仍然是國內(nèi)穩(wěn)增長的重要參考因素?，F(xiàn)貨方面，上海升水維持在350元附近，下游訂單走弱畏高情緒顯現(xiàn)，然隔月月差收窄，貿(mào)易商低價出貨意愿幾無，供需雙方總體僵持。技術(shù)上看，滬銅反彈壓力加大，等待明朗。
【鋁】
今日滬鋁偏弱震蕩，華東現(xiàn)貨轉(zhuǎn)向貼水。近期鋁錠庫存下降至低位疊加持倉較高加大擠倉風(fēng)險，不過持倉倉單比在下降，去庫速度放緩，云南月內(nèi)復(fù)產(chǎn)概率高，三季度供需轉(zhuǎn)向過剩概率較高，動力煤等成本要素弱勢帶來成本下沉，中期滬鋁重心有向下空間，維持反彈潔空思路。
【鋅】
日內(nèi)滬鋅延續(xù)低位震蕩，收復(fù)前一日跌幅，下游因價格上漲，買興不高，現(xiàn)貨交投清淡。市場押注美6月放緩加息，美元指數(shù)短期走弱，倫鋅下行壓力有所緩解。6月傳統(tǒng)淡季下，消費端難言更多增量，而供應(yīng)端減量暫未有進一步放大，基本面弱預(yù)期不改，鋅反彈動能亦不足。滬鋅維持低位震蕩看法。
【鉛】
日內(nèi)滬鉛低位企穩(wěn)，滬鉛近月持倉再回落至5665手，交易所倉單庫存2.96萬噸，持倉庫存比接近1，擠倉可能不大。下游鉛酸蓄電池企業(yè)訂單不佳，部分企業(yè)減產(chǎn)甚至直接放假，導(dǎo)致鉛基本面預(yù)期轉(zhuǎn)弱，價格大幅回落。現(xiàn)貨延續(xù)貼水報價，原生鉛煉廠惜售，鉛錠廠庫過萬;精廢價差50元/噸，再生鉛煉廠實際出貨不多。中小規(guī)模再生鉛煉廠面臨普遍虧損，減產(chǎn)增加。外盤庫存繼續(xù)累增，倫鉛仍處下行通道。持續(xù)跟蹤供應(yīng)端減量變化和精廢價差，短期滬鉛在萬五一線仍有強支撐。
【鎳及不銹鋼】
周二滬鎳窄幡波動，市場交投明顯收縮，炒作氣氛降溫，持倉處于高位，多空分歧較大。外圍風(fēng)險偏好較為積極，但鎳市產(chǎn)業(yè)面支撐平平?，F(xiàn)貨來看，金川升水維持在萬二以上高位，俄鎳升水回暖至五千元附近，現(xiàn)貨支撐有所加強。高鎳生鐵報價1090元每鎳點附近，供應(yīng)端支撐不明確;進口鎳生鐵增多，導(dǎo)致國內(nèi)中間品庫存高企，或?qū)υ隙藦姸扔袎褐?。不銹鋼來看，上周末略有投機需求，但現(xiàn)貨市場成交清淡，價格弱勢。技術(shù)上看，滬鎳維持弱勢，等待明朗。
【錫】
日內(nèi)滬錫延續(xù)震蕩，短線形態(tài)外強內(nèi)弱。國內(nèi)現(xiàn)錫報20.9萬元，對交割月實時升水繼續(xù)擴大到550元/噸。市場預(yù)期6月產(chǎn)出將因原生錫部分冶煉產(chǎn)能檢修、廢錫原料緊張拖累再生開工出現(xiàn)拐點。需求上，SMM月度焊料開工率繼續(xù)升溫，周內(nèi)關(guān)注國內(nèi)集成電路進出口。耐心等待國內(nèi)平衡博弈，多單依托40日均線持有。
【工業(yè)硅】
工業(yè)砝期貨震蕩收跌?，F(xiàn)貨方面，繼低品位砝價企穩(wěn)后，高品位砝價格走平，新疆產(chǎn)區(qū)供應(yīng)趨穩(wěn)，開工奉水平約為83%;云南、四川周度開工增加，但總體復(fù)產(chǎn)進度不及往年，部分地區(qū)出現(xiàn)用電緊張。需求端，多晶砝廠開始陸續(xù)招標，但目前硅料市場供大于求矛盾突出，SMM復(fù)投料價格降至118元/千克，增產(chǎn)計劃面臨一定阻力。下游產(chǎn)業(yè)鏈價格整體進入下行通道，需求拉動仍需時間，短期工業(yè)硅盤面維持偏弱震蕩。
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