>> 中信期貨-化工策略日報：預期及估值壓力減弱，化工相對抗跌-230607
| 上傳日期： |
2023/6/7 |
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| 1261KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃謙,胡佳鵬,楊家明 |
| 下載權限： |
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板塊邏輯：
原油短期回調但整體仍偏堅挺，煤炭近期止跌反彈，化工原料端壓力在減弱，疊加國內外宏觀預期邊際好轉，世行上調經濟增長預期，近期化工邊際上存支撐，不過宏觀現(xiàn)實壓力仍在，對沖一定預期支撐；且從化工自身供需去看，需求進入淡季周期，且供應逐步恢復，估值有所修復，供應彈性偏大，現(xiàn)實或邊際寬松。整體我們認為近期化工謹慎反彈，中期承壓邏輯仍存。
甲醇：供需預期仍偏承壓，甲醇謹慎反彈
尿素：農業(yè)需求集中釋放，尿素現(xiàn)貨大幅上漲
乙二醇：期貨偏弱震蕩，短期建議觀望
PTA：裝置陸續(xù)恢復，壓制PTA價格
短纖：供應強，需求弱，逢高鎖定加工費
PP：油價反彈但丙烷仍偏弱勢，PP短期或延續(xù)震蕩
塑料：OPEC會議落定油價上行，塑料短期或延續(xù)震蕩
苯乙烯：成本支撐不強，苯乙烯偏承壓
PVC：供需雙弱&預期擾動，PVC震蕩運行
瀝青：沖高回落趨勢難改
高硫燃油：供需利好，高硫燃油裂解價差強勢
低硫燃油：低硫燃油跟隨原油波動
單邊策略：逢高偏空對待為主
對沖策略：多L或V空PP，多甲醇空尿素，L-3*MA謹慎偏多，多TA空EG
風險因素：能源價格持續(xù)大漲，國內外宏觀政策力度加大
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