>> 方正中期期貨-菜系日?qǐng)?bào)-230607
| 上傳日期： |
2023/6/7 |
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| 格式： |
pdf 共14頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王亮亮 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場(chǎng)：7日，菜粕主力09合約下跌，午后收于2974元/噸，下跌2元/噸，跌幅0.07%；菜油09合約下跌，午后收于7686元/噸，下跌46元/噸，跌幅0.59%。
菜粕現(xiàn)貨價(jià)格下跌，南通3310元/噸跌50，合肥3110元/噸跌50，黃埔3190元/噸跌10。菜油現(xiàn)貨價(jià)格下跌，南通7880元/噸跌30，成都8130元/噸跌30。
【重要資訊】
目前加拿大主產(chǎn)區(qū)天氣條件整體良好導(dǎo)致其春播進(jìn)展順利，提振油籽產(chǎn)量前景，進(jìn)而間接施壓ICE油菜籽行情走勢(shì)；【利空】
加拿大谷物理事會(huì)（CGC）數(shù)據(jù)顯示，截至5月21日，加拿大在2022/23年度（8月至7月）前42周的油菜籽出口量達(dá)到702.45萬(wàn)噸，同比增加52.9%；【中性】
據(jù)Mysteel調(diào)研顯示，截止到2023年6月2日，沿海地區(qū)主要油廠菜籽庫(kù)存為40萬(wàn)噸，較前一周增加1.9萬(wàn)噸；菜粕庫(kù)存為1.55萬(wàn)噸，環(huán)比前一周增加0.27萬(wàn)噸；未執(zhí)行合同為24.05萬(wàn)噸，環(huán)比前一周減少0.55萬(wàn)噸；【偏多】
四月底云南新菜籽率先上市，開秤價(jià)格高于預(yù)期，五月初四川、湖北市場(chǎng)新菜籽也陸續(xù)上市，受春旱、收割期降水過(guò)多等天氣因素的影響，含油率與上年相比有所下降；【利多】
【交易策略】
菜粕筑底震蕩的觀點(diǎn)暫不變，下方空間不大。在菜籽供應(yīng)增量遞減的情況下，菜粕供應(yīng)也將減少，而隨著天氣轉(zhuǎn)暖后淡水養(yǎng)殖對(duì)于菜粕的需求將會(huì)大幅增加。就目前菜籽到港情況及菜粕庫(kù)存來(lái)看，預(yù)計(jì)菜粕在7月份開始供應(yīng)將會(huì)逐步收緊，屆時(shí)菜粕預(yù)計(jì)偏強(qiáng)走勢(shì)。由于5月大豆大量到港并流入油廠，遠(yuǎn)期豆粕報(bào)價(jià)偏低，將會(huì)拖累菜粕走勢(shì)，短期菜粕利多恐怕難以有效釋放，菜粕單邊暫無(wú)明顯操作機(jī)會(huì)，前期提示的空豆菜粕價(jià)差套利考慮逐步止盈。
菜油繼續(xù)筑底的觀點(diǎn)不變。就加拿大及俄羅斯兩國(guó)出口潛力情況來(lái)看，我國(guó)菜籽、菜油大量到港將會(huì)持續(xù)到6月中上旬。7月至10月則是全球油菜籽供應(yīng)青黃不接的階段，屆時(shí)我國(guó)油菜籽進(jìn)口到港量將會(huì)逐步減少，我國(guó)菜油供需預(yù)計(jì)也將逐步從寬松轉(zhuǎn)向平衡狀態(tài)，菜油預(yù)計(jì)也將成為三大油脂中走勢(shì)最強(qiáng)的一個(gè)。目前菜油短期供應(yīng)依舊偏多表現(xiàn)為庫(kù)存偏高，無(wú)明顯上漲動(dòng)力，暫不建議抄底做多，菜油單邊暫無(wú)明顯操作機(jī)會(huì)，空豆菜油價(jià)差策略考慮繼續(xù)持有。
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