>> 方正中期期貨-紙漿期貨日報-230606
| 上傳日期： |
2023/6/7 |
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| 1297KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
湯冰華 |
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紙漿期貨主力合約日間維持窄幅震蕩，小幅下跌。進口木漿現(xiàn)貨市場成交氛圍平平，價格穩(wěn)中略降。下游原紙市場不溫不火，采漿需求跟進不足，銀星5200-5250元/噸，月亮、馬牌5250-5300元/噸。金魚4400元/噸，小鳥4350元/噸。
紙漿期貨弱勢整理，現(xiàn)貨價格小幅下調(diào)，銀星5200元，俄針5050元，其他品牌5300元，闊葉漿維持4250-4300元不變。Crofton漿廠將自6月30日起停機30天，預(yù)計減產(chǎn)3.15萬噸NBSK，本周，加拿大NBSK以及北歐NBSK價格分別持平于670-700美元/噸和630-670美元/噸，報價堅挺，供應(yīng)商在6月報盤中擬對南美和印尼漂闊漿提漲30-40美元/噸，提漲后，印尼和南美漂闊漿價格將分別升至490美元/噸和505-510美元/噸。供需方面，4月木漿進口量創(chuàng)歷史單月新高，1-4月木漿進口量累計增加138萬噸，針葉漿進口量環(huán)比季節(jié)性減少，但同比仍較高，僅低于2019年。PPPC數(shù)據(jù)顯示，4月W-20國家木漿發(fā)貨量同比減少7.4%，針、闊葉漿同比分別減少8.9%和3.5%，1-4月對中國地區(qū)木漿發(fā)貨量同比增加1%，高于歐洲、北美、日本等地，海外需求下滑可能更為嚴重，導(dǎo)致發(fā)貨向中國傾斜。國內(nèi)成品紙整體依然較弱，文化紙、白卡紙價格繼續(xù)下跌，生活用紙連續(xù)兩周上漲，終端剛需為主，紙廠生產(chǎn)利潤改善，但紙廠補庫積極性仍受終端需求拖累，4月歐洲港口木漿庫存增至180萬噸以上，高于歷史月均值，國內(nèi)5月份港口庫存小幅增加，同比高于去年。
綜合看，當前紙廠即期利潤明顯修復(fù)，市場交投好轉(zhuǎn)，成品紙產(chǎn)量高于去年，紙漿剛需穩(wěn)定，但成品紙價格仍在下跌，同時外需較差，還未見底，紙漿價格大跌后供應(yīng)縮量有限，缺乏明確的上漲驅(qū)動，近期宏觀情緒好轉(zhuǎn)帶動商品整體走強，等待補庫過后新的矛盾出現(xiàn)，繼續(xù)關(guān)注5000支撐和5300壓力，需求持續(xù)低迷的情況下，紙漿走弱壓力相對更大，關(guān)注海外減產(chǎn)程度。
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