>> 國泰君安-行業(yè)主題基金周報(2023年第18期)：政策預期加強，關(guān)注成長和確定性-230605
| 上傳日期： |
2023/6/5 |
大小： |
777KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
-- |
作者： |
邵景麗 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
上周市場震蕩回升：上周（2023.5.29-6.2）A股主要指數(shù)震蕩回升，呈現(xiàn)止跌企穩(wěn)態(tài)勢。按照中信一級行業(yè)劃分來看，TMT板塊受到行業(yè)利好信息帶動表現(xiàn)最佳，傳媒上漲9.67%居首，其次是計算機和通信行業(yè)分別上漲7.19%和6.42%，電子行業(yè)上漲2.17%；周期行業(yè)方面，由于經(jīng)濟復蘇放緩使得市場增強了政策博弈，有色金屬、石油石化、房地產(chǎn)、綜合金融等行業(yè)上周也均有一定幅度的上漲；上周煤炭表現(xiàn)相對較差，跌幅為2.48%；醫(yī)藥下跌2.04%；A股市場在上周先抑后揚，部分行業(yè)走勢開始修復。這其中一方面是因為市場開始博弈進一步的經(jīng)濟刺激政策，同時5月PMI，人民幣匯率等指標重新釋放積極信號；另一方面TMT科技、人工智能也因為行業(yè)消息“及時雨”迅速提升了交易熱度。
行業(yè)主題基金回顧：上周（2023.5.29-.6.2）的各行業(yè)主題基金中，科技行業(yè)主題表現(xiàn)最佳，一周平均回報為3.91%，2023年以來的回報為17.44%；其次是周期行業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施與地產(chǎn)行業(yè)主題基金，上周平均回報分別為1.84%和0.94%；醫(yī)藥健康行業(yè)主題基金表現(xiàn)相對較差，上周平均回報為1.4%；上周全行業(yè)周度回報排名進入前20名的行業(yè)主題基金中有14只為科技主題。由文仲陽管理的招商體育文化休閑A上周回報高達10.91%，2023年以來的回報為54.2%；同樣傳媒配置純度較高的銀河文體娛樂主題A上周回報為9.5%，今年以來的回報的48.52%；在進入上周回報前20名科技基金中，2023年回報超過40%的還有王貴重管理的嘉實文體娛樂A以及馮騁管理的廣發(fā)電子信息傳媒產(chǎn)業(yè)精選A；方建管理的周期行業(yè)主題基金銀華樂享A，上周回報10.43%，其2023年一季報顯示重倉股多數(shù)是以鋰資源相關(guān)標的為主。
政策預期加強，關(guān)注成長和確定性：目前國內(nèi)經(jīng)濟高頻數(shù)據(jù)仍然大部分略低于預期，尤其就業(yè)數(shù)據(jù)等。因此市場對國家繼續(xù)出臺相關(guān)經(jīng)濟刺激政策的預期加強，包括產(chǎn)業(yè)支持、擴大內(nèi)需、科技強國以及地產(chǎn)相關(guān)等。在預期差異較大的階段，即便沒有政策，有政策預期也會使市場繼續(xù)反彈。在目前弱復蘇環(huán)境下和對政策期待下，市場可能既要成長性，又要確定性。具備兼顧成長和確定性投資理念的產(chǎn)品，往往注重產(chǎn)業(yè)邏輯，注重投資性價比。經(jīng)過篩選和調(diào)研梳理，本周建議關(guān)注以下基金鵬華盛世創(chuàng)新、德邦半導體產(chǎn)業(yè)A、大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)A。
風險提示：本報告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進行計算，對基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。
|
|
