>> 方正中期期貨-銅期貨期權日報-230607
| 上傳日期： |
2023/6/8 |
大小： |
2300KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
尹心 |
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[行情復盤]
6月7日，滬銅沖高回落，主力合約CU2307收于66540元/噸，漲0.06%。現貨方面，1#電解銅現貨對當月2306合約報于升水300~升水350元/噸，均價報于升水325元/噸，較上一交易日下跌20元/噸。平水銅成交價67250~67370元/噸，升水銅成交價格67260~67400元/噸。
[重要資訊]
1.5月SMM中國電解銅產量為95.88萬噸,環(huán)比減少1.12萬噸，降幅為1.2%，同比增加17%;且較預期的95.35萬噸多0.53萬噸。1-5月累計產量為464.13萬噸，同比增加49.25萬噸，增幅為11.87%。預計6月國內電解銅產量為93.19萬噸，環(huán)比下降2.69萬噸降幅2.81%,同比上升8.7%。1-6月累計產量預計為557.32萬噸，同比增加11.33%,增加56.74萬噸。據SMM統(tǒng)計7月將有5家冶煉廠要檢修檢修家數減少,料7月產量會小幅增加。
2、.上海金屬網訊:截止6月3日當周，上海保稅區(qū)電解銅庫存約2.5萬噸，較前一周凈減少3.9萬噸。
3、前5個月，我國進口未鍛軋銅及銅材213.9萬噸，減少11%，每噸6.1萬元，下跌5.7%。
4、據mysteel調研國內37家再生銅桿樣本企業(yè)，總涉及產能427萬噸，5月國內再生銅桿產量為13.33萬噸，環(huán)比減13.72%，同比減24.66%; 5月國內再生銅桿產能利用率為36.76%,環(huán)比下降7.27%,同比下降24.66%。據調研樣本企業(yè)生產計劃，6月再生銅桿產量為14.22萬噸，環(huán)比增6.68%，同比減13.86%; 6月再生銅桿企業(yè)產能利用率為40.52%,環(huán)比提升3.76%，同比下降13.86%。
[操作建議]
近期宏觀情緒出現回暖的跡象。一是美國通過債務上限法案，前期最大的利空得以釋放。二是，中國經濟復蘇存在一定壓力之下，市場對財政政策擴張的預期開始升溫。
不過銅基本面仍偏弱勢，下游消費在四、五月份超預期轉弱，短期銅材開工有所反彈主要系因價格大幅開始回調廠家逢低買入,在終端訂單仍低迷的背景下，不具備持續(xù)性;而供應端也在原材料持續(xù)累增和加工利潤可觀下持續(xù)放量。根據歷史經驗，債務.上限議題解決后，提振短期情緒，但對銅中長期價格的影響有限，一旦未來市場注意力回歸美聯(lián)儲，海外衰退周期下有色金屬仍將偏弱勢運行。暫且觀望。
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