>> 國投安信期貨-有色金屬日報(bào)-230608
| 上傳日期： |
2023/6/8 |
大小： |
1306KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
孫芳芳 |
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【銅】
周四滬銅沖高回落，最高上觸及六萬七，市場交投清淡不足20萬手，多空按兵不動(dòng)，當(dāng)前價(jià)格處于風(fēng)險(xiǎn)情鍺緩解以來的平衡態(tài)。昨貿(mào)易數(shù)據(jù)不及預(yù)期，令國內(nèi)加大政策力度的預(yù)期升溫。現(xiàn)貨方面，隔月月差穩(wěn)定在200元以內(nèi)，現(xiàn)貨升水高挺升水300元/噸，下游承接能力較弱。進(jìn)口價(jià)差在盈虧平衡附近，但貿(mào)易升水有回暖態(tài)勢，預(yù)計(jì)6月進(jìn)口微有改善。技術(shù)上看，滬銅反彈近高位，等待反彈結(jié)束跡象出現(xiàn)。
【鋁】
今日滬鋁小幅反彈，華東現(xiàn)貨平水。今日鋁錠庫存繼續(xù)下降約3萬噸，銘棒庫存持穩(wěn)。近期庫存降至低位且6月仍將以去庫為主支撐滬鋁短期表現(xiàn)，不過去庫速度開始放緩，云南月內(nèi)復(fù)產(chǎn)概率高，三季度供需預(yù)期轉(zhuǎn)向過剩，電解鋁平均成本降至萬六并仍有向下空間。中期滬鋁重心有向下空間，維持反彈沽空思路。
【鋅】
日內(nèi)滬鋅上探20日均線承壓，鋼聯(lián)公布鋅錠社庫環(huán)比降低0.78萬噸至9.03萬噸，不斷去庫支撐鋅價(jià)低位企穩(wěn)。但是，價(jià)格重心上移，下游采興不高，持貨商幾無挺價(jià)，現(xiàn)貨交投清淡，SMM現(xiàn)貨報(bào)價(jià)對ZN2306升水回落至105元。供應(yīng)端看，雖然國內(nèi)煉廠檢修帶來一定邊際減量，但是進(jìn)口錠補(bǔ)充下，供應(yīng)端壓力不減;需求仍處傳統(tǒng)淡季，暫無明顯增量預(yù)期。6月2日LME投資基金凈空頭繼續(xù)增加至1.25萬手?；久嬉廊粺o法提供更多反彈動(dòng)能，逢高沽空。
【鉛】
日內(nèi)滬鉛收十字星，持貨商隨行就市，倉單報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，廠提現(xiàn)貨偏貼水，且存在議價(jià)空間。下游觀望慎采，消費(fèi)對價(jià)格支撐仍有限。LME鉛0-3小幅升水，短線下行通道不改，短期關(guān)注下方200O美元整數(shù)關(guān)口。技術(shù)面看，滬鉛在15175元/噸附近仍承壓，待06合約交割后關(guān)注鉛錠庫存能否轉(zhuǎn)降。
【鎳及不銹鋼】
周四滬鎳連續(xù)兩日反彈失敗，市場交投與昨相近，持倉也持平在上半年高位的20萬手，總體短線炒作氣氛低迷，產(chǎn)業(yè)面空頭仍占據(jù)著主動(dòng)權(quán)。美元近期止步不前，風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖，鎳市多次嘗試反彈均被壓制，顯示中長期的過剩預(yù)期仍是穩(wěn)定的壓制因素。現(xiàn)貨方面，金川升水維持萬二，隔月價(jià)差不足五千，現(xiàn)貨端支撐不顯著。鎳鐵現(xiàn)貨接單情況依然較差，鋼廠訂單較差，原料價(jià)格不被讓步，貿(mào)易商詢盤時(shí)仍以壓價(jià)為主。下游不銹鋼現(xiàn)貨有所挺價(jià)，但考慮到庫存仍有進(jìn)一步下行空間，總體不樂觀。技術(shù)上看，滬鎳短期處于整理，等待明朗。
【錫】
日內(nèi)滬錫繼續(xù)收陰，今日現(xiàn)錫下調(diào)3000元至207250元/噸，臨近交割對2306合約實(shí)時(shí)升水750元/噸。晚間關(guān)注低庫存、0-3月現(xiàn)貨升水走高到440美元的倫錫表現(xiàn)，本周內(nèi)外錫市形態(tài)明顯外強(qiáng)內(nèi)弱，錫現(xiàn)貨進(jìn)口重新轉(zhuǎn)為虧損。滬錫多單依托40日均線持有。
【工業(yè)硅】
工業(yè)硅期貨小幅下跌?，F(xiàn)貨方面，工業(yè)硅各牌號價(jià)格止聯(lián)企穩(wěn)，前期受跌勢較快、利潤擠壓影響，5月SMM國內(nèi)工業(yè)硅總產(chǎn)量27.1萬噸，環(huán)比下降6.8%。但下游疲弱態(tài)勢未變，硅料價(jià)格繼續(xù)加速下跌，SMM復(fù)投料均價(jià)93.5元/千克，日跌幅近6.5%，利潤向光伏下游及輔材方向傳遞，長期利好裝機(jī)需求爆發(fā)，短期來看，工業(yè)砝需求較難提振。同時(shí)，豐水期將至，周內(nèi)工業(yè)硅開工小幅回升，供增需穩(wěn)下，盤面價(jià)格或延續(xù)震蕩偏弱。
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