>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-230608
| 上傳日期： |
2023/6/9 |
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pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤(pán)】美國(guó)至6月3日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得26.1萬(wàn)人，為2021年10月30日當(dāng)周以來(lái)新高，就業(yè)市場(chǎng)再度出現(xiàn)疲弱跡象，美元指數(shù)和美債收益率持續(xù)走弱，基本回吐加拿大央行意外加息帶來(lái)的影響，貴金屬承壓回落后再度走升，市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)是接下來(lái)的美國(guó)5月CPI數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)6月議息會(huì)議。截止21:00，現(xiàn)貨黃金整體在1939-1960美元/盎司區(qū)間震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，漲幅接近1%；現(xiàn)貨白銀整體在23.39-23.92美元/盎司區(qū)間震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，漲幅接近1.7%。國(guó)內(nèi)貴金屬日內(nèi)延續(xù)夜盤(pán)分化行情，滬金跌0.66%至448.46元/克，滬銀漲0.65%至5538元/千克；夜盤(pán)開(kāi)盤(pán)再度走強(qiáng)。
【重要資訊】加拿大央行完全超出市場(chǎng)預(yù)期，重啟了利率緊縮措施，將利率上調(diào)至4.75%，為2001年以來(lái)的最高水平，并稱(chēng)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前運(yùn)行過(guò)熱。加拿大央行表示，經(jīng)濟(jì)中的過(guò)度需求似乎比預(yù)期的更為持久；自今年1月份宣布有條件暫停加息以來(lái)，政策制定者便警告稱(chēng)，可能有必要進(jìn)一步加息。②經(jīng)合組織最新經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)2023年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1.6%，2024年增長(zhǎng)1.0%；預(yù)計(jì)美國(guó)聯(lián)邦基金利率將在2023年第二季度達(dá)到5.25%-5.5%的峰值，預(yù)計(jì)在2024年下半年將出現(xiàn)2次“適度”的降息。③歐洲央行管委諾特表示，如果通脹保持高位，歐洲央行應(yīng)毫不猶豫繼續(xù)加息；未來(lái)幾年，通脹上行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)計(jì)將主導(dǎo)歐洲央行政策。
【交易策略】運(yùn)行邏輯分析：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期與經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂(yōu)繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情，亦要關(guān)注突發(fā)地緣政治、銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等事件的影響。近期，影響貴金屬行情調(diào)整的因素依然存在，美國(guó)債務(wù)上限危機(jī)已經(jīng)得到解決，美聯(lián)儲(chǔ)官員仍在降低年內(nèi)降息預(yù)期，經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期暫無(wú)更明顯的預(yù)期變化，美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)暫時(shí)緩解，貴金屬仍存在調(diào)整的空間，短期暫時(shí)難以出現(xiàn)持續(xù)性上漲行情。后續(xù)政策寬松轉(zhuǎn)向、經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、央行購(gòu)金持續(xù)等宏觀因素下，貴金屬逢低做多依然是核心。
運(yùn)行區(qū)間分析：倫敦金再度回到1950-1970美元/盎司（450元/克）下方，當(dāng)前趨勢(shì)性上漲行情發(fā)生可能性小，上方關(guān)注2000美元/盎司（457/克）阻力，下方繼續(xù)關(guān)注1900美元/盎司（435元/克）支撐，仍存在調(diào)整空間；未來(lái)隨著聯(lián)儲(chǔ)政策寬松預(yù)期兌現(xiàn)、央行購(gòu)金持續(xù)、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂(yōu)加劇以及避險(xiǎn)需求等因素影響，黃金續(xù)刷歷史新高可能性依然較高。白銀再度回到23美元/盎司整數(shù)關(guān)口（5400元/千克）上方，短期持續(xù)上漲可能性小，關(guān)注24.5美元/盎司阻力（5650元/千克）；仍有下行空間，但是跌破22美元/盎司（5100元/千克）的可能性暫時(shí)偏??；未來(lái)上方關(guān)注26美元/盎司（5900元/千克）阻力位。貴金屬近期趨勢(shì)性上漲行情暫時(shí)可能性小，后續(xù)偏弱行情仍會(huì)持續(xù)，貴金屬行情企穩(wěn)再低位做多，風(fēng)險(xiǎn)偏好者亦可逢低繼續(xù)構(gòu)建貴金屬多單；貴金屬逢低做多依然是核心。
貴金屬期權(quán)方面，貴金屬出現(xiàn)調(diào)整行情，建議賣(mài)出深度虛值看跌期權(quán)，如AU2308P400合約，如AG2308P5000合約。
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