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投資要點(diǎn)
　　每日互動(dòng)：數(shù)據(jù)底盤不斷夯實(shí)，深度投身數(shù)據(jù)要素市場建設(shè)
　　公司是國內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)據(jù)智能領(lǐng)域服務(wù)商，于2010年創(chuàng)立，于2019年深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。公司起家于推送業(yè)務(wù)為核心的開發(fā)者服務(wù)，打造從數(shù)據(jù)積累(Data)、數(shù)據(jù)治理(Machine)到數(shù)據(jù)應(yīng)用(People)的DMP商業(yè)閉環(huán)。
　　公司業(yè)務(wù)：Data數(shù)據(jù)積累-Mashine數(shù)據(jù)治理-People數(shù)據(jù)應(yīng)用商業(yè)閉環(huán)，釋放數(shù)據(jù)價(jià)值
　　1)數(shù)據(jù)積累層Data：公司不斷完善以第三方推送SDK為基礎(chǔ)的SDK產(chǎn)品矩陣，深化消息推送、一鍵認(rèn)證等產(chǎn)品能力，積極探索新的產(chǎn)品服務(wù)模式，升級(jí)迭代一站式SaaS平臺(tái)等，為客戶快速、高效提供更多服務(wù)和解決方案，從而積累覆蓋人群廣、場景多的數(shù)據(jù)；2)數(shù)據(jù)治理層Machine：公司具備數(shù)據(jù)治理能力，并將其產(chǎn)品化為DiOS數(shù)據(jù)智能操作系統(tǒng)，依托深厚行業(yè)知識(shí)和數(shù)據(jù)能力，為不同垂直行業(yè)客戶提供更加專業(yè)精細(xì)的數(shù)字化解決方案；3)數(shù)據(jù)應(yīng)用層People：公司在商業(yè)服務(wù)領(lǐng)域和公共服務(wù)領(lǐng)域?yàn)榭蛻籼峁?shù)據(jù)服務(wù)。商業(yè)服務(wù)領(lǐng)域，公司為APP客戶提供拉新促活的增長服務(wù)，為媒體平臺(tái)及金融客戶提供增能與風(fēng)控服務(wù)，為品牌客戶提供品牌營銷服務(wù)；在公共服務(wù)領(lǐng)域，公司提供社會(huì)治理的SaaS產(chǎn)品和基于DiOS的項(xiàng)目制服務(wù)；為政府客戶提供應(yīng)急管理、抗震減災(zāi)、公共服務(wù)、人口與空間規(guī)劃等領(lǐng)域提供數(shù)據(jù)智能的“標(biāo)準(zhǔn)化”組件和系統(tǒng)性解決方案服務(wù)。
　　戰(zhàn)略布局：首倡大數(shù)據(jù)聯(lián)合計(jì)算模式，共建數(shù)據(jù)要素生態(tài)
　　公司首倡大數(shù)據(jù)聯(lián)合計(jì)算模式，積極推動(dòng)中國(溫州)數(shù)安港重要基礎(chǔ)設(shè)施——浙江省大數(shù)據(jù)聯(lián)合計(jì)算中心的建設(shè)，充分實(shí)踐“數(shù)據(jù)不流轉(zhuǎn)而數(shù)據(jù)價(jià)值流轉(zhuǎn)”新模式，推動(dòng)數(shù)據(jù)要素價(jià)值在不同業(yè)務(wù)場景的釋放。該模式在業(yè)內(nèi)取得了良好反饋。
　　盈利預(yù)測與估值
　　我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年?duì)I收分別為6.83/7.87/8.98億元，同比增長29.79%/15.38%/14.03%；歸屬于母公司股東凈利潤分別為0.70/1.05/1.39億元，同比增長166.51%/49.65%/32.69%；EPS分別為0.18/0.26/0.35，以2023年6月9日收盤價(jià)，對(duì)應(yīng)PE分別為111.94/74.80/56.37倍。從業(yè)務(wù)層面，我們看好公司公共服務(wù)新SaaS產(chǎn)品市場滲透率的不斷攀升，商業(yè)服務(wù)伴隨宏觀經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)暖，以及數(shù)據(jù)智能操作系統(tǒng)業(yè)務(wù)品類和客戶的擴(kuò)張帶來的業(yè)績增長；從公司戰(zhàn)略層面，我們認(rèn)為，公司作為數(shù)字智能賽道的服務(wù)商，積極參與中國(溫州)數(shù)安港建設(shè)，首倡大數(shù)據(jù)聯(lián)合計(jì)算模式，未來有望在數(shù)據(jù)要素市場中持續(xù)發(fā)揮重要作用，給予一定的估值溢價(jià)，首次覆蓋給予“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、市場競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)、政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)、數(shù)據(jù)資源安全風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品交付不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、客戶集中度高的風(fēng)險(xiǎn)。