>> 國泰君安-《公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)管理規(guī)定(征求意見稿)》點評：投顧業(yè)務(wù)逐風(fēng)新程-230611
| 上傳日期： |
2023/6/11 |
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| 810KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
張思宇 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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2023年6月9日，證監(jiān)會就《公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)管理規(guī)定（征求意見稿）》（以下簡稱《規(guī)定》）公開征求意見，開啟國內(nèi)公募基金投資顧問業(yè)務(wù)新篇章。本次《規(guī)定》對國內(nèi)公募基金投資顧問業(yè)務(wù)發(fā)展具有里程碑意義?！兑?guī)定》中反復(fù)重點多次強(qiáng)調(diào)了投資者適當(dāng)性管理、投資建議和決策管理、投資顧問服務(wù)質(zhì)量三個方面的問題，建立完善的投資顧問機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)流程和管理制度，為機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)運行合規(guī)性和風(fēng)險可控性的提供重要保障。
《規(guī)定》深化“投”和“顧”兩大重點，“投”：加強(qiáng)專業(yè)化投資流程，“顧”：提升高質(zhì)量服務(wù)。
在投資環(huán)節(jié)，1）完善投資決策流程管理，如建立基金備選庫管理制度，進(jìn)行盡職調(diào)查評估報告等。2）規(guī)范策略經(jīng)理專業(yè)素養(yǎng)和能力，保證其在調(diào)整基金組合策略時能夠科學(xué)、穩(wěn)健地運用資金規(guī)劃、資產(chǎn)配置、基金研究等能力，提供長期的專業(yè)服務(wù)。3）強(qiáng)調(diào)投資管理分散化限制，做好流動性風(fēng)險管理，有助于提高了基金投資顧問機(jī)構(gòu)的決策流程的專業(yè)、科學(xué)、審慎。
在顧問環(huán)節(jié)，1）規(guī)定審慎全面進(jìn)行業(yè)績展示，應(yīng)當(dāng)展示基金組合策略過往1年以上的整體業(yè)績，同時以顯著方式披露波動率、最大回撤等風(fēng)險指標(biāo)，并提示過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)等。2）推動投資顧問收費透明化、可抵扣，如基金組合策略年度單邊換手率超過1倍的，應(yīng)當(dāng)以基金交易費用抵扣基金投資顧問服務(wù)費等方式規(guī)避利益沖突。3）并且充分強(qiáng)調(diào)投資者權(quán)益保護(hù)，保護(hù)投資者的權(quán)益，提高機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量和客戶滿意度。
關(guān)注《規(guī)定》重要細(xì)節(jié)，引導(dǎo)基金投資顧問業(yè)務(wù)服務(wù)于滿足居民多樣化養(yǎng)老需要，靜待成熟引入?！兑?guī)定》第三十八條將基金投資顧問機(jī)構(gòu)配置其他產(chǎn)品納入規(guī)范，將有效豐富基金投資顧問的投資組合，使得組合投資分散化，收益來源多元化。
風(fēng)險提示：本報告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行計算，對基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務(wù)，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。
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