>> 廣發(fā)證券-互聯(lián)網(wǎng)傳媒行業(yè)：Apple Vision Pro有望推動內(nèi)容生態(tài)繁榮，兆訊成都裸眼3D大屏開啟試運營-230611
| 上傳日期： |
2023/6/12 |
大小： |
2113KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
曠實,葉敏婷 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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VR：6月5日，蘋果發(fā)布其首款混合現(xiàn)實頭顯設(shè)備Apple Vison Pro。
互聯(lián)網(wǎng)：快手電商發(fā)布618戰(zhàn)報，6月1日-6月3日，快手電商訂單量同比去年增長超過72%，買家數(shù)同比增長50%以上。抖音電商開始布局自營美妝電商業(yè)務(wù)，銷售高端品牌美妝商品。
AI+：6月6日，百度智能云推出“Comate”代碼助手，正式開放邀測，并宣布文心一言自內(nèi)測以來，推理性能提升了近10倍。
廣告營銷：兆訊傳媒成都裸眼3D大屏開啟試運營，業(yè)務(wù)經(jīng)營持續(xù)向好。
互聯(lián)網(wǎng)：QQ音樂官方發(fā)布公告，宣布調(diào)整豪華綠鉆常規(guī)續(xù)費方案，存量連續(xù)包月/包季/包年會員價格調(diào)整為15元/45元/158元。
投資建議：建議重點關(guān)注平臺經(jīng)濟業(yè)績及估值雙修復(fù)機會，以及AI+及數(shù)字經(jīng)濟機會。（1）互聯(lián)網(wǎng)公司一季度業(yè)績復(fù)蘇明確，二季度基本面持續(xù)向上修復(fù)，港股受宏觀修復(fù)速度情緒影響估值處于底部，目前結(jié)合基本面向好和低估值性價比建議關(guān)注處于底部位置的港股互聯(lián)網(wǎng)標的。頭部公司建議關(guān)注騰訊控股、快手-W、美團-W；穩(wěn)定格局帶來盈利模型持續(xù)改善的愛奇藝、云音樂和騰訊音樂；中小盤建議關(guān)注港股游戲板塊中受益于新游戲表現(xiàn)拉動業(yè)績的IGG。（2）5月游戲版號維持穩(wěn)健發(fā)放，我們看好AI創(chuàng)新對游戲供需兩端的革命性貢獻，同時對游戲行業(yè)業(yè)績落地充滿信心。在標的方面，我們推薦具備產(chǎn)業(yè)實力強勁，分母端改善的騰訊控股、網(wǎng)易-S；推薦具備較強游戲研發(fā)及發(fā)行實力的A股游戲公司，建議關(guān)注三七互娛、吉比特、巨人網(wǎng)絡(luò)、愷英網(wǎng)絡(luò)、姚記科技、盛天網(wǎng)絡(luò)、神州泰岳、完美世界、紫天科技、電魂網(wǎng)絡(luò)等。（3）關(guān)注板塊龍頭價值修復(fù)及績優(yōu)個股，營銷板塊，建議關(guān)注分眾傳媒（關(guān)注5-6月份復(fù)蘇情況，23年經(jīng)營杠桿有望釋放）、兆訊傳媒（疫后修復(fù)彈性大）；長視頻建議關(guān)注芒果超媒和愛奇藝；在線招聘，建議關(guān)注BOSS直聘；線下娛樂，建議關(guān)注華立科技（23年業(yè)績彈性大）；博彩，業(yè)績持續(xù)疫后修復(fù)，關(guān)注金沙中國等；文旅，推薦關(guān)注電廣傳媒在芒果IP及基因賦能之下的新文旅業(yè)務(wù)開拓，以及游戲和創(chuàng)投等業(yè)務(wù)發(fā)展。（4）教育板塊建議關(guān)注AI+教育以及教育數(shù)字化方向，建議關(guān)注新東方、新東方在線、視源股份（復(fù)蘇&政策利好）、佳發(fā)教育、盛通股份等相關(guān)個股。（5）關(guān)注生成式AI的技術(shù)、產(chǎn)品和監(jiān)管落地情況。生成式AI延長版權(quán)價值鏈，教育版權(quán)關(guān)注中國科傳、南方傳媒、中南傳媒、鳳凰傳媒、中國出版等；文學版權(quán)關(guān)注閱文集團、中文在線、掌閱科技；動漫版權(quán)關(guān)注光線傳媒、上海電影、湯姆貓、奧飛娛樂等；圖片版權(quán)關(guān)注視覺中國。（6）AI+方向，行情收斂，繼續(xù)推薦關(guān)注邏輯順、有兌現(xiàn)度的標的。
風險提示：板塊系統(tǒng)性風險、政策監(jiān)管風險、游戲公司技術(shù)性風險。
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