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繼續(xù)布局“AI+游戲/IP/教育/ XR”，優(yōu)選AI產(chǎn)品落地快及低PEG公司
　　隨著3月以來(lái)OpenAIGPT4及國(guó)內(nèi)百度文心、阿里通義、訊飛星火、清華智譜等大模型陸續(xù)發(fā)布并開放API及插件，AIGC應(yīng)用市場(chǎng)將逐步打開。我們建議繼續(xù)密切關(guān)注AIGC應(yīng)用落地、迭代進(jìn)展對(duì)相關(guān)公司帶來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)隽?；另外，在?jīng)歷近幾個(gè)月傳媒板塊估值明顯修復(fù)后，我們認(rèn)為當(dāng)下應(yīng)更多關(guān)注業(yè)績(jī)彈性大、低PEG公司這一“估值洼地”，優(yōu)選“AI+游戲/教育/IP/XR”領(lǐng)域中AI產(chǎn)品落地快及低PEG的公司。（1）游戲：密切關(guān)注新游戲上線對(duì)相關(guān)公司帶來(lái)的業(yè)績(jī)彈性，以及新老游戲中AI帶來(lái)的玩法創(chuàng)新，近期重點(diǎn)關(guān)注網(wǎng)易《逆水寒》（定檔6月30日上線）中AI模型訓(xùn)練的智能NPC的運(yùn)用，另外騰訊《白夜極光》將于6月13日上線，巨人網(wǎng)絡(luò)《太空行動(dòng)》、星輝娛樂(lè)《戰(zhàn)地?zé)o疆》、電魂網(wǎng)絡(luò)《野蠻人大作戰(zhàn)2》等后續(xù)游戲中AI在玩法方面的應(yīng)用也值得關(guān)注；繼續(xù)重點(diǎn)推薦姚記科技、網(wǎng)易-S、騰訊控股、吉比特、完美世界、心動(dòng)公司、創(chuàng)夢(mèng)天地，受益標(biāo)的包括星輝娛樂(lè)、神州泰岳、三七互娛、愷英網(wǎng)絡(luò)、電魂網(wǎng)絡(luò)、巨人網(wǎng)絡(luò)、寶通科技、盛天網(wǎng)絡(luò)等。（2）IP：奧飛娛樂(lè)聯(lián)合小冰公司打造“超級(jí)飛俠”、“喜羊羊與灰太狼”等知名動(dòng)畫IP主要角色的虛擬數(shù)字人及智能玩具或推出，首部“超級(jí)飛俠”IP大電影定檔7月8日國(guó)內(nèi)上映，“AI+大模型”或推動(dòng)基于兒童IP的親子陪伴市場(chǎng)空間打開，大模型及AI換臉等應(yīng)用或賦能電影制作明顯降本提效，并降低演員負(fù)面事件風(fēng)險(xiǎn)；繼續(xù)重點(diǎn)推薦奧飛娛樂(lè)，受益標(biāo)的包括浙文影業(yè)、湯姆貓、上海電影、光線傳媒等。（3）教育：繼續(xù)關(guān)注世紀(jì)天鴻AI輔助教學(xué)產(chǎn)品“小鴻助教”迭代及商業(yè)化進(jìn)度，及盛通股份基于智譜AI開發(fā)并正在內(nèi)測(cè)的“盛通教育學(xué)習(xí)助手”后續(xù)上線進(jìn)展；受益標(biāo)的包括盛通股份、世紀(jì)天鴻、南方傳媒、山東出版等。（4）XR：Meta Quest3及蘋果Vision Pro或?qū)⒎謩e于2023Q3及2024年初發(fā)售，帶來(lái)XR硬件擴(kuò)容，大語(yǔ)言模型及AI工具或推動(dòng)XR內(nèi)容生產(chǎn)大幅降本，有助于解決因缺乏內(nèi)容導(dǎo)致的XR硬件難以放量的問(wèn)題，并推動(dòng)XR應(yīng)用空間打開；建議繼續(xù)把握XR內(nèi)容領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)推薦奧飛娛樂(lè)、芒果超媒、完美世界，受益標(biāo)的包括寶通科技、恒信東方、富春股份、愷英網(wǎng)絡(luò)、風(fēng)語(yǔ)筑、絲路視覺、東方時(shí)尚等。
　　上海電影節(jié)開幕，進(jìn)口片陸續(xù)上映，新片供給釋放，密切關(guān)注電影板塊復(fù)蘇
　　時(shí)隔兩年后，第25屆上海國(guó)際電影節(jié)于6月10-12日在上海舉行，來(lái)自海內(nèi)外的眾多影視機(jī)構(gòu)、影視從業(yè)者通過(guò)展會(huì)、市場(chǎng)活動(dòng)、市場(chǎng)放映等形式，探討電影行業(yè)發(fā)展前景，其中科技與電影的融合成為重要議題。另外，5月以來(lái)《銀河護(hù)衛(wèi)隊(duì)3》《速度與激情10》《蜘蛛俠：縱橫宇宙》《變形金剛：超能勇士崛起》四部好萊塢進(jìn)口IP電影在國(guó)內(nèi)陸續(xù)上映，進(jìn)口片供給明顯恢復(fù)，貓眼數(shù)據(jù)顯示截至6月11日18時(shí)分別實(shí)現(xiàn)6.0/9.3/2.4/2.6億票房；隨著端午假期和暑期來(lái)臨，新影片供給或持續(xù)釋放，推動(dòng)票房復(fù)蘇及電影出品、發(fā)行、院線公司業(yè)績(jī)修復(fù)，建議密切板塊電影板塊復(fù)蘇進(jìn)度，受益標(biāo)的包括中國(guó)電影、博納影業(yè)、光線傳媒、上海電影、華誼兄弟、金逸影視、橫店影視、幸福藍(lán)海等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：AIGC應(yīng)用進(jìn)展低于預(yù)期，游戲上線延期，電影上映推遲等