>> 國投安信期貨-豆棕油周報(bào)：兩大報(bào)告落地，后期關(guān)注天氣方面的驅(qū)動(dòng)-230612
| 上傳日期： |
2023/6/12 |
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| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
吳小明 |
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美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告對(duì)大豆方面的調(diào)整主要是，舊作方面阿根延大豆產(chǎn)量下降200萬噸至2500萬噸，主要是單產(chǎn)下調(diào)導(dǎo)致的。巴西大豆產(chǎn)量上調(diào)100萬噸至1.56億噸，主要是面積上調(diào)導(dǎo)致。新作平衡表顯示美國大豆供需表期初庫存增加15百萬蒲(40萬噸)，主要是舊作出口下調(diào)導(dǎo)致，其他項(xiàng)目沒有調(diào)整。期末庫存為3.5億蒲式(952萬噸) .阿根廷大豆產(chǎn)量為4800萬噸，巴西大豆產(chǎn)量為1.63億噸。新作全球大豆期末庫存為1.23億噸，上調(diào)84萬噸。本月大豆方西報(bào)告調(diào)整力度不大。
接下來主要需要關(guān)注天氣方面，目前預(yù)計(jì)6月下旬關(guān)國產(chǎn)區(qū)會(huì)出現(xiàn)高溫干軍的風(fēng)險(xiǎn)，因此預(yù)計(jì)天氣方面的驅(qū)動(dòng)仍然存在，關(guān)注天氣對(duì)價(jià)格的影響。
本周需要關(guān)注美國EPA報(bào)告對(duì)生物柴油任務(wù)量的指引。
本周MP0B報(bào)告對(duì)5月供需的公布的實(shí)際結(jié)果如下:產(chǎn)量152萬噸，環(huán)比增加26.8%;出口108萬噸，環(huán)比減少0.78% :進(jìn)口8萬噸，環(huán)比增加87.69%，期末庫存169萬噸，環(huán)比增加12.63%。國內(nèi)消費(fèi)33萬噸，環(huán)比增加0.46%。本次報(bào)告數(shù)據(jù)對(duì)比市場(chǎng)的預(yù)估，產(chǎn)量環(huán)比增加的幅度高于市場(chǎng)預(yù)估，出口量符合市場(chǎng)預(yù)期，進(jìn)口量高于市場(chǎng)預(yù)期，國內(nèi)消費(fèi)符合市場(chǎng)預(yù)估，期末庫存遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)估。庫存環(huán)比累庫。產(chǎn)量增加而出口不利，報(bào)告偏空。
海外油脂市場(chǎng)阿根廷豆油和馬來24度棕油價(jià)差是173元/噸，從價(jià)差看，棕油的邊際需求在轉(zhuǎn)好。歐洲萊油比阿根延豆油低63美金/噸，歐洲市場(chǎng)菜油仍然便宜。俄羅斯葵油比阿根廷豆油低172美金/噸，葵油比豆油和棕油有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。廣東一級(jí)豆油和24度棕櫚油價(jià)差是550元/噸，全國四級(jí)菜油和四級(jí)豆油價(jià)差為580元/噸。
國內(nèi)豆油方面，現(xiàn)貨華東一級(jí)豆油基差現(xiàn)賃報(bào)價(jià)6月提賃09+420元/噸，天津- -豆09+340元/噸。盤面壓榨毛利潤8月船期虧120元/噸。Mysteel預(yù)計(jì)第23周大豆實(shí)際壓榨量為210.97萬噸，開機(jī)率為60.97%預(yù)計(jì)第24周國內(nèi)油廠開機(jī)率小幅上升，油廠大豆壓榨量預(yù)計(jì)219.4萬噸，開機(jī)率為63.41%。目前國內(nèi)豆油呈現(xiàn)環(huán)比累庫的態(tài)勢(shì)。
國內(nèi)棕油方面，華南棕櫚油09+450元/噸。8月船期虧340元/噸。9月船期虧350元/噸。上周國內(nèi)集中采購了7月到貨的船期。目前國內(nèi)棕油里現(xiàn)環(huán)比降庫的狀態(tài)。
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