>> 國(guó)投安信期貨-軟商品板塊日?qǐng)?bào)-230612
| 上傳日期： |
2023/6/12 |
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| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)投安信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
黃維,曹凱,胡華釬 |
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【棉花&棉紗】
美國(guó)農(nóng)業(yè)部6月供需報(bào)告總體偏空，但美棉舊作供給仍然偏緊，對(duì)于美棉影響一般:美棉最新的周度簽約表現(xiàn)亮眼，美棉種植進(jìn)度偏慢，德州干早緩解:短期美棉或延續(xù)區(qū)間震蕩走勢(shì)。國(guó)內(nèi)新疆近期呈現(xiàn)高溫狀態(tài)，有利于棉花的生長(zhǎng);新疆庫(kù)存大概率不會(huì)像此前傳言的那么低，關(guān)注5月的商業(yè)庫(kù)存，從日前淡季消費(fèi)不淡的情況來(lái)看，新棉上市前，供給偏緊的情況仍有可能出現(xiàn):長(zhǎng)期減產(chǎn)和搶收邏輯仍被市場(chǎng)認(rèn)可。近期棉價(jià)不斷上漲，但紡企采購(gòu)謹(jǐn)慎，棉紗跟漲動(dòng)力一般，成交不斷走弱，棉紗和坯布庫(kù)存繼續(xù)緩慢增加，但好在同比仍在低位，負(fù)反饋并不明顯。短期鄭棉走勢(shì)偏震蕩，中場(chǎng)仍可等待逢低買(mǎi)入的機(jī)會(huì)。操作上暫時(shí)觀望。
【白糖】
蘭糖高位震蕩。天氣風(fēng)險(xiǎn)增加，下半年發(fā)生厄爾尼諾的概率較大。目前國(guó)內(nèi)外甘蔗主產(chǎn)區(qū)均出現(xiàn)不同程度的干軍，今年雨季降雨偏少的概率較大，北半球甘蔗存在減產(chǎn)的預(yù)期，美糖仍然存在上漲的潛力。國(guó)內(nèi)方面，5月銷(xiāo)售數(shù)據(jù)利多，繼續(xù)印證國(guó)內(nèi)供需偏緊的現(xiàn)實(shí)。需求逐漸進(jìn)入旺季，庫(kù)存將越來(lái)越緊張，現(xiàn)貨易漲難跌。另一方面，進(jìn)口成本依然較高，進(jìn)口糖短期無(wú)法進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)供需缺口無(wú)法靠進(jìn)口來(lái)解決。受現(xiàn)貨價(jià)格支撐，鄭糖下方支撐較強(qiáng)。另外，印度、泰國(guó)、廣西、云南出現(xiàn)不同程度的干旱，今年雨季降兩偏少的概率較大，重點(diǎn)關(guān)注雨季降雨情況。
【蘋(píng)果】
今天萃聚期價(jià)大幅下跌，主要還是受新季度增產(chǎn)預(yù)期的影響。盤(pán)面交易的核心依然是新季度的產(chǎn)量預(yù)估，4月份的霜凍發(fā)生后，盤(pán)面一度大幅上漲。不過(guò)，受凍害的面積有限導(dǎo)致產(chǎn)量預(yù)期反轉(zhuǎn)，期價(jià)向下修正后重新回到前期的震蕩區(qū)間。目前產(chǎn)區(qū)處于套袋階段，市場(chǎng)缺乏可以交易的數(shù)據(jù)，主要還是以交易預(yù)期為主。從產(chǎn)量預(yù)估來(lái)看，市場(chǎng)存在一定分歧，主要是因?yàn)樯綎|不同地區(qū)之間套袋情況存在差異。西北地區(qū)方面，甘肅減產(chǎn)的總量有限，而陜西地區(qū)大概率增產(chǎn)，因此產(chǎn)量預(yù)期相對(duì)偏空。總的來(lái)看，預(yù)計(jì)全國(guó)產(chǎn)量大概率恢復(fù)到正常年份的水平，期價(jià)下方存在一定空間，關(guān)注套袋情況。
【20號(hào)膠&天然橡膠】
今日橡膠RU&NR期貨價(jià)格繼續(xù)下跌，主要原因是國(guó)際原油大跌、本周蘭聯(lián)儲(chǔ)等央行議息會(huì)議，海外宏觀不確定性增大，大宗商品市場(chǎng)情鍺走弱。上周?chē)?guó)內(nèi)輪胎開(kāi)工率小幅回升，內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)偏弱而海外市場(chǎng)偏強(qiáng)。上周奇島地區(qū)夭然橡膠庫(kù)存持續(xù)擎升，港口庫(kù)存去化進(jìn)程一再推遲。目前，全球天然橡膠供應(yīng)進(jìn)入季節(jié)性的增產(chǎn)期，中國(guó)、越南等產(chǎn)膠國(guó)天然橡膠產(chǎn)區(qū)全面開(kāi)割，本周?chē)?guó)內(nèi)外主要產(chǎn)膠國(guó)降雨天氣增多，局部地區(qū)有暴雨。綜合來(lái)看，天然橡膠基本面缺乏指引，外部因素影響較大，市場(chǎng)信心相對(duì)不足，策略上以“反復(fù)筑底”的思路對(duì)待。
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