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【行情復(fù)盤】
　　周一工業(yè)硅低開低走，主力08合約跌1.92%收于12545元/噸，成交量環(huán)比小幅下降，持倉(cāng)環(huán)比略有增加。價(jià)差結(jié)構(gòu)基本平水，遠(yuǎn)月升水，顯示過(guò)?，F(xiàn)實(shí)。庫(kù)存較高，現(xiàn)貨緒偏弱，期現(xiàn)商報(bào)價(jià)與產(chǎn)企倒掛，市場(chǎng)觀望較濃，部分地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)停爐意愿增加。
　　【重要資訊】
　　供應(yīng)方面，上周供應(yīng)增加，西北地區(qū)產(chǎn)量變化不大，新疆開爐小幅下降，西南地區(qū)開爐數(shù)量增加，四川進(jìn)入豐水期，電價(jià)下調(diào)部分硅企復(fù)工，涼山降水不足，開爐延后，云南德宏地區(qū)開爐推遲，目前西南地區(qū)豐水期電價(jià)略高于預(yù)期。據(jù)百川盈孚統(tǒng)計(jì)，2023年4月中國(guó)金屬硅整體產(chǎn)量28.6萬(wàn)噸，同比上漲9.5%。需求方面，下游多晶硅行業(yè)開工高位，對(duì)金屬硅的需求旺盛，近期下游硅料價(jià)格加速下滑，對(duì)工業(yè)硅影響負(fù)面；有機(jī)硅產(chǎn)企4月產(chǎn)量環(huán)比下降，短期價(jià)格未見(jiàn)止跌，5月有新增產(chǎn)能釋放，目前開工率不足60%；鋁合金方面，部分地區(qū)增產(chǎn)有一定支撐，汽車需求低迷，開工率上方空間有限。出口方面，2023年1-4月金屬硅累計(jì)出口量19.16萬(wàn)噸，同比減少18%。目前雖有零星停爐，但總體庫(kù)存未見(jiàn)拐頭，主動(dòng)降價(jià)去庫(kù)存進(jìn)程未結(jié)束。
　　【套利策略】月間價(jià)差不大，套利暫觀望。
　　【交易策略】
　　綜合來(lái)看，2022年4季度主要需求增量多晶硅價(jià)格弱勢(shì)，對(duì)市場(chǎng)情緒不利，驅(qū)動(dòng)向下，需求恢復(fù)較預(yù)期弱，短期有機(jī)硅偏弱導(dǎo)致421#最便宜交割品，拉低盤面。技術(shù)上，上市時(shí)間尚短，3月以來(lái)價(jià)格持續(xù)跌破整數(shù)關(guān)口，短期筑底失敗，創(chuàng)年內(nèi)新低，新一輪尋底開始，關(guān)注12000整數(shù)關(guān)口附近表現(xiàn)，目前暫時(shí)支撐有效。操作上，總體思路是在大復(fù)蘇背景下，在成本附近甚至以下，尋找反彈機(jī)會(huì)，下游近期表現(xiàn)不及預(yù)期，暫觀望。盤面有筑底跡象，成本角度估值較低，可逐步試多，穩(wěn)健單邊觀望，等待二次筑底企穩(wěn)后，建倉(cāng)買保。