>> 方正中期期貨-鎳及不銹鋼周報(bào)-230611
| 上傳日期： |
2023/6/12 |
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| 2206KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
楊莉娜 |
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【行情復(fù)盤】
本周鎳價(jià)下跌后脫離低位，最高163200，收于162640，跌0.26%。不銹鋼本周整理。最高漲至15275，最終收于15190，漲0.16%。
【重要資訊】
1、截止2023年5月31日，Mysteel調(diào)研印尼鎳鐵冶煉項(xiàng)目樣本42個(gè)，其中涉及的BF/EF/RKEF投產(chǎn)條數(shù)合計(jì)201條，月內(nèi)新增1條鎳鐵產(chǎn)線。5月印尼鎳生鐵金屬產(chǎn)量12.02萬噸，環(huán)比減少3.54%，同比增加24.91%。其中中高鎳生鐵鎳金屬產(chǎn)量11.85萬噸，環(huán)比減少3.35%，同比增加24.83%。
2、SMM6月7日訊，2023年5月全國精煉鎳產(chǎn)量共計(jì)1.86萬噸，環(huán)比上調(diào)5.67%，同比上升30.28%。全國電解鎳產(chǎn)量5月延續(xù)爬坡基本符合預(yù)期。據(jù)SMM調(diào)研所了解雖5月內(nèi)鎳價(jià)大幅下行導(dǎo)致電積鎳?yán)麧櫩臻g有所收窄，但新增電積鎳企業(yè)基本維持正常排產(chǎn)且華北、華南電積鎳廠家在5月出現(xiàn)放量。預(yù)計(jì)2023年6月全國精煉鎳產(chǎn)量1.95萬噸，環(huán)比上漲4.40%，同比上漲25.08%。6月精煉鎳產(chǎn)量延續(xù)上漲，主因此前因檢修問題而導(dǎo)致停產(chǎn)的西北某冶煉廠預(yù)計(jì)6月下旬復(fù)產(chǎn)。此外，預(yù)計(jì)6月期間華南仍有電積鎳新產(chǎn)線出現(xiàn)放量。
【交易策略】
鎳表現(xiàn)整理。本周宏觀面再度回歸衰退預(yù)期交易，有色走勢分化。鎳因供給增長以及庫存回升預(yù)期存在繼續(xù)承壓。供給來看，電解鎳5月供應(yīng)逐漸增加，6月電積鎳新增產(chǎn)能仍待釋放，近期關(guān)注進(jìn)口到貨后現(xiàn)貨庫存的回升變化及現(xiàn)貨升貼水是否顯著回落。鎳生鐵成交價(jià)波動(dòng)反復(fù)。需求端來看，不銹鋼近期延續(xù)期現(xiàn)去庫存，但價(jià)格回落波動(dòng)，需求預(yù)期不佳，但相對鎳略偏強(qiáng)。三元材料生產(chǎn)回升，硫酸鎳較電解鎳相對偏強(qiáng)，且供應(yīng)調(diào)節(jié)相對較強(qiáng)。LME庫存在4萬噸以內(nèi)偏低，國內(nèi)電解鎳庫存因進(jìn)口到貨增加有顯著改善。目前來看，滬鎳震蕩階段略有反彈，近期料會延續(xù)15-17萬元之間波動(dòng)反復(fù)。后續(xù)關(guān)注庫存變化，產(chǎn)能釋放的節(jié)奏，以及交割品等相關(guān)信息變化。
不銹鋼期貨價(jià)格本周顯著回調(diào)后反彈，受鎳下跌拖累但走勢強(qiáng)于鎳。不銹鋼期現(xiàn)震蕩去庫存延續(xù)，近期價(jià)格在鎳價(jià)劇烈波動(dòng)中跟隨回落，不銹鋼需求改善并不明顯，現(xiàn)貨挺價(jià)意愿較弱，不過由于虧損導(dǎo)致5月產(chǎn)量不及排產(chǎn)6月均加有限，部分規(guī)格缺乏，將令不銹鋼保持震蕩波動(dòng)為主，不銹鋼預(yù)期短期波動(dòng)區(qū)間為14400-15700元/噸。再下檔支撐14000元，再上檔壓力位或在16500附近。短期低位整理反復(fù)。
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