>> 方正中期期貨-螺紋鋼期貨周報-230611
| 上傳日期： |
2023/6/12 |
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| 1959KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
湯冰華 |
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螺紋鋼期貨主力合約上周震蕩走強(qiáng)，上漲4%，現(xiàn)貨市場情緒好轉(zhuǎn)，交易氛圍積極，出庫和成交節(jié)奏環(huán)比提升。五大品種周消費(fèi)量增幅0.03%；其中建材消費(fèi)環(huán)比增幅0.4%，板材消費(fèi)環(huán)比降幅0.3%，整體消費(fèi)水平相對持穩(wěn)。
螺紋期貨連續(xù)兩周震蕩上漲，現(xiàn)貨跟隨盤面走高，但建材成交情況一般，市場情緒依然謹(jǐn)慎。市場消息較多，提振交投情緒，不過淡季臨近且終端消費(fèi)基本持平，現(xiàn)貨市場依然謹(jǐn)慎。鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，螺紋產(chǎn)量重回270萬噸以下，小幅減少，高爐鐵水產(chǎn)量維持240萬噸以上，鋼廠即期盈利尚可，減產(chǎn)意愿較低。表觀消費(fèi)量環(huán)比下降，去庫基本持平上周，產(chǎn)量下降后螺紋供需問題仍不顯著。從終端看，6月房地產(chǎn)銷售據(jù)速未見回升，仍明顯低于3-4月，5月地方專項(xiàng)債發(fā)行額4154億元，環(huán)比略高上月，同比明顯下降，5月鋼材出口量維持高位，支撐鋼材總需求，但4月以來海外鋼價下跌也在20%左右，外需表現(xiàn)一般，國內(nèi)出口也面臨環(huán)比下降，同時年初以來地方土地出讓收入大幅減少以及地方債務(wù)問題可能會影響后續(xù)基建投資。
綜合看，螺紋供需弱穩(wěn)，自身矛盾較小，制造業(yè)PMI下行后，5月出口數(shù)據(jù)也開始走弱，政策寬松預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)，但截至目前中央層面政策依然平淡，而盤面持續(xù)高于現(xiàn)貨高爐成本，缺乏明確的政策積極信號，限制螺紋上漲空間，但如果5月基建、消費(fèi)等數(shù)據(jù)進(jìn)一步低于預(yù)期，則政策刺激預(yù)期對螺紋的利多影響可能還將延續(xù)，螺紋處于震蕩反彈階段。
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