>> 中郵證券-宇信科技(300674)AI加持，再造信貸和渠道IT-230612
| 上傳日期： |
2023/6/12 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
買入（首次） |
作者： |
孫業(yè)亮 |
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深耕金融科技24年，信貸業(yè)務有望爆發(fā)
公司是國內規(guī)模最大的金融科技解決方案市場的領軍者之一。根據賽迪顧問《2022中國銀行業(yè)IT解決方案市場預測分析報告》，公司連續(xù)四年上市公司市場占有率第一。其中，公司信貸管理系統(tǒng)、網絡銀行市場占有率第一，互聯網貸款連續(xù)三年市場占有率第一，商業(yè)智能、管理與監(jiān)管大類連續(xù)四年市場占有率居上市公司第一，客戶關系管理產品占有率居上市公司第一。此外，公司在渠道服務大類、對公信貸管理系統(tǒng)、渠道管理、遠程銀行、監(jiān)管及信息披露、非結構化數據管理等細分領域排名前三。根據工信部賽迪研究院，2021年中國銀行業(yè)IT解決方案市場的整體規(guī)模達到479.59億元，比2020年度增漲24.7%。預計到2026年時，中國銀行業(yè)IT解決方案市場規(guī)模將達到1390.11億元，2022到2026年的年均復合增長率為23.55%。
在銀行業(yè)，信貸業(yè)務已被視為“第二核心”。從2021年開始，越來越多銀行把建設全行級的信貸管理系統(tǒng)提上了日程，該系統(tǒng)也成為銀行業(yè)信息化升級和國產信創(chuàng)建設的重要工程。在行業(yè)需求外部爆發(fā)和自身產品供給能力提升的雙重背景下，宇信科技頻頻拿下千萬級大單。
緊抓信創(chuàng)機遇，積極探索AI技術
公司不斷加大產品研發(fā)的投入，融合生態(tài)伙伴的技術優(yōu)勢提升產品能力，與百度、華為、騰訊、南大通用、人大金倉、達夢、道客云等共同推廣“信創(chuàng)+人工智能+金融”的行業(yè)級解決方案。
公司積極探索AI技術，自主研發(fā)智能財報工具、AIOps智能運維軟件產品、智能化信貸產品V5系列等。新一代的智能化信貸產品系列V5，重構了面向信貸從業(yè)人員的作業(yè)流程，該系列產品是在行業(yè)內首次引入AI技術。同時，公司的智能貸后、智能催收、智能盡調等產品和工具充分利用AI、大數據等技術手段不斷優(yōu)化，在多個股份制銀行、頭部城商行取得訂單，帶來了工作效率的提升和風險的有效管控。智能流水分析、智能發(fā)票核驗等更多聚焦提升服務運營體驗的智能工具將陸續(xù)面世。
近日，宇信科技攜手統(tǒng)信軟件，用AI技術賦能銀行業(yè)務高效運行。基于統(tǒng)信UOS和宇信科技統(tǒng)一門戶產品，聯合打造了“以用戶為中心”的一站式數智門戶平臺解決方案。雙方融入AI技術，推進語音識別、自然語言處理、圖像識別、AIGC等AI技術在智能導航、智能語音、智能開發(fā)、用戶交互、自動化打包和部署、智能運維等業(yè)務場景的應用，實現開發(fā)流程的優(yōu)化、用戶體驗的提升和業(yè)務效率的提高。
自2020年公司與百度智能云達成戰(zhàn)略合作以來，雙方聚焦AI領域展開深入合作，聯合推出了智能客服解決方案，在北農商行成功上線。未來雙方還將進一步基于百度不斷迭代的人工智能大模型產品，共同打造聯合解決方案。
此外，公司還積極推動AI技術在數據資產業(yè)務上的應用，在加速構建智能化的數據資產盤點、自動化分級分類模型的同時，布局新一代的智能化數據模型設計平臺，提升產品的核心競爭力。截至2022年8月，宇信科技在AI及數據建模領域碩果累累，為20+家金融機構提供定制化建模服務，實現人工智能數據挖掘落地案例100+個。
AI加持，解決貸后催收管理業(yè)務痛點
公司在2020年開啟了智能貸后管理產品的自主研發(fā)與市場布局，實現了信貸產品版圖從信貸操作管理延展至貸后資產管理。針對金融機構在零售信貸資產催收管理業(yè)務場景中存在的任務量大、數據管理零散、管理效率不高等痛點，公司將AI、大數據技術深度應用于催收管理業(yè)務中，升級了數智催收管理產品及解決方案，解決催收管理業(yè)務痛點，提升催收業(yè)務效率及合規(guī)性。
目前，公司全新的數智催收管理產品和解決方案已先后在國有大行、股份制銀行、城商行成功落地實施，覆蓋銀行信用卡業(yè)務、零售信貸業(yè)務、普惠信貸業(yè)務、消費金融業(yè)務、汽車金融業(yè)務等多元化的業(yè)務場景。2022年10月，公司中標光大銀行信用卡催收系統(tǒng)項目，該項目是公司拿下的首個股份制銀行信用卡貸后業(yè)務領域的案例，對后續(xù)貸后業(yè)務的推廣具有標桿意義。
催收行業(yè)有望迎來國家標準，宇信科技有望受益。2023年5月，中國互聯網金融協(xié)會在北京召開“催收國家標準研制與催收業(yè)務規(guī)范健康發(fā)展”工作會。關于貸后催收的國家標準正在征求意見階段，擬進一步加強對債權人、債務人及相關當事人合法權益的保護，該標準有望于三季度發(fā)布。我們認為宇信科技將充分受益于信貸行業(yè)及貸后管理的發(fā)展，信貸系統(tǒng)建設迎來高峰期，其相關產品有望得到廣泛應用。
投資建議
預計公司2023-2025年的EPS分別為0.52、0.71、0.94元，當前股價對應的PE分別為33.97、25.10、18.88倍。宇信科技深耕金融科技24載，在AI加持下，推出一站式數智門戶平臺解決方案、數智催收管理產品等數字化、智能化產品，公司有望受益于“AI+金融”、信創(chuàng)、貸后管理市場發(fā)展。首次覆蓋，給予“買入”評級。
風險提示
下游客戶需求擴張不及預期;政策推動存在波動性;產品技術研發(fā)不及預期。
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