>> 紫金天風期貨-苯乙烯周報：悲觀情緒蔓延-230612
| 上傳日期： |
2023/6/14 |
大小： |
3613KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
紫金天風期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
肖蘭蘭 |
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核心觀點
中性
苯乙烯裝置意外停車，供需收緊。而純苯庫存去化困難，調(diào)油支撐部分需求，化工需求不斷下降。調(diào)油需求一旦消失,，BZN或面臨收縮，長期建議逢高空。短期內(nèi)乙苯和異丙苯調(diào)油仍能形成一定支撐，且價格下跌后苯乙烯下游利潤稍有好轉(zhuǎn)，絕對價格或已觸底。
月差
平倉
裝置意外檢修導致供應(yīng)減少，但近期多套新裝置有投產(chǎn)計劃，正套受消息面擾動較大。
苯乙烯供應(yīng)
偏多
旭陽、鎮(zhèn)海和衛(wèi)星意外停車，檢修損失量增加,6月去庫幅度上升。但近期浙石化、安慶和寶豐均有投產(chǎn)計劃，新增供應(yīng)能極大緩解庫存緊張。
需求-三大S
中性
下游產(chǎn)品開工下滑，利潤回升，終端未見起色。
純苯進口
中性
美韓窗口持續(xù)開啟，韓國純苯出口美國比例上升。韓國裂解檢修結(jié)束后，純苯總產(chǎn)量上升，出口中國比例下降，量級未出現(xiàn)明顯降幅。
純苯國內(nèi)供需
偏空
從平衡表看，純苯年內(nèi)很難去庫。6月海南煉化裝置投產(chǎn)以及下游苯乙烯檢修增多，導致累庫幅度增加,7-8月平衡稍緊。
風險
原油和宏觀不確定因素較大。
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