>> 信達(dá)期貨-鋼礦早報-230614
| 上傳日期： |
2023/6/14 |
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pdf 共12頁 |
來源： |
信達(dá)期貨 |
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相關(guān)資訊
1.央行數(shù)據(jù)顯示，5月社會融資規(guī)模增量為1.56萬億元，比上年同期少1.31萬億元；5月末廣義貨幣M2余額同比增長11.6%，增速比上月末低0.8個百分點；5月份人民幣貸款增加1.36萬億元，同比少增5418億元
策略建議
鋼材
上一交易日盤面偏強(qiáng)震蕩。技術(shù)面，MA5上穿10和20，MA5>MA10>MA20。上海螺紋HRB40020mm報3750元/噸（+50），10合約基差走弱至9元/噸（-39），RB10-01走擴(kuò)至93元/噸（+8）。產(chǎn)業(yè)層面，供需雙降。6.8螺紋產(chǎn)量269.47萬噸（-1.4%），環(huán)比微降；表觀需求量305.54萬噸（-1.9%），環(huán)比轉(zhuǎn)降；鋼廠庫存204.51萬噸（-9.2%），降幅擴(kuò)大；社會庫存569.55萬噸（-2.6%），降幅縮小。分工藝看，螺紋長流程產(chǎn)量242.77萬噸（-1.74%），短流程26.7萬噸（+1.33%）。螺紋生產(chǎn)即期利潤劈叉，高爐噸鋼利潤119元/噸，華東電爐噸鋼利潤-190元/噸。
在連續(xù)兩周增產(chǎn)后，本期螺紋周產(chǎn)量環(huán)比回落。供應(yīng)整體變化不大，處于往年同期相對偏低水平，支撐鋼價。鋼市傳統(tǒng)淡季，消費疲軟。螺紋表需低位反復(fù)，疊加全國多地高溫、降雨天氣影響，消費不樂觀，存利空影響。雖表需疲軟，但因供應(yīng)偏低，所以庫存整體偏低，本期去化尚可。產(chǎn)業(yè)層面，螺紋維持一定供需差，低庫存支撐鋼價，但淡季需求不易樂觀。綜合看，近期走勢由宏觀主導(dǎo)，強(qiáng)預(yù)期推動鋼價上行，回調(diào)短多為宜。關(guān)注宏觀利好政策。
鐵礦
上一交易日盤面偏強(qiáng)震蕩。技術(shù)面，MA5上穿10、20均線，MA5>MA10>MA20。青島港澳大利亞61.5%PB粉報840元/濕噸（+0）。截至發(fā)稿時間，外盤新加坡鐵礦FE主連報111.90，漲跌幅為+0.21%。供應(yīng)端，6.9海外澳巴19港總發(fā)運(yùn)環(huán)比減少44.1至2601萬噸；至國內(nèi)45港口環(huán)比增加353.2至2313.4萬噸；6.9日均疏港量300.84萬噸（+9.85）。需求端，6.9下游高爐產(chǎn)能利用率89.67%（+0.01%），高爐開工率82.36%（+0.00%），日均鐵水產(chǎn)量240.82萬噸（+0.00%）。庫存方面，6.9鐵礦港口庫存12622.26萬噸（-1.02%）；鋼廠庫存8470.85萬噸（-0.85%）。
本期我國45港口鐵礦總到貨量有所回升，因最新一期四大礦山發(fā)運(yùn)走高，未來一周港口到貨量預(yù)計繼續(xù)回升。高爐開工穩(wěn)定，日均鐵水產(chǎn)量高位震蕩，鐵礦需求尚可。需關(guān)注下游鋼市淡季需求能否承接現(xiàn)階段高鐵水，存潛在利空。低到港對沖高需求下，港口庫存超預(yù)期下滑，但相對中性水平。鋼廠內(nèi)庫存持續(xù)下探，關(guān)注補(bǔ)庫的潛在利多。產(chǎn)業(yè)層面，多空因素冗雜，驅(qū)動不強(qiáng)。綜合看，近期走勢由宏觀主導(dǎo)，強(qiáng)預(yù)期推動礦價提前開啟反彈，單邊回調(diào)短多為宜，雙邊可繼續(xù)正套。關(guān)注宏觀利好政策。
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