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(一)原油期貨價(jià)格:北京時(shí)間早七點(diǎn)，布倫特8月合約74.3美元/桶，日漲跌幅+3.4%。昨晚美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示五月CPI同比增加4%，前值4.9%。目前通脹已降至低于5.25%的基準(zhǔn)利率水平，市場(chǎng)對(duì)于今日美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議暫緩加息預(yù)期增加。金融風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，原油價(jià)格跟隨上行。
　　(二)油品市場(chǎng)要聞（詳見后頁(yè)）：【美國(guó)通脹回落】【OPEC略微上調(diào)全球原油需求】【OPEC+上調(diào)2024年俄羅斯生產(chǎn)配額】【美國(guó)API原油、成品油庫(kù)存增加】
　　(三)衰退預(yù)期施壓金融情緒：雖然原油進(jìn)入去庫(kù)階段，但短期油價(jià)表現(xiàn)相對(duì)偏弱，主要源于金融情緒壓力。三月和五月兩次美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)，美股大跌帶動(dòng)油價(jià)回落，原油基金凈多持倉(cāng)降幅明顯。目前全球經(jīng)濟(jì)仍處于筑底過(guò)程中，服務(wù)業(yè)持續(xù)回升，而制造業(yè)表現(xiàn)仍然疲弱。對(duì)于下半年經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期仍存，施壓油價(jià)金融情緒維持偏弱。
　　(四)歐佩克減產(chǎn)提振遠(yuǎn)端油價(jià)供需估值：6月3-4日歐佩克會(huì)議宣布下半年擴(kuò)大自愿減產(chǎn)，同時(shí)將減產(chǎn)延續(xù)至2024年底。減產(chǎn)規(guī)模和時(shí)間延長(zhǎng)使供應(yīng)預(yù)期下調(diào)，導(dǎo)致明年庫(kù)存預(yù)期下調(diào)，遠(yuǎn)端油價(jià)預(yù)期大幅上調(diào)。短期來(lái)看，供應(yīng)逐漸下降，需求邊際改善，庫(kù)存相對(duì)低位，為供需估值提供支撐。中期來(lái)看，如果歐佩克兌現(xiàn)繼續(xù)擴(kuò)大減產(chǎn)，美國(guó)持續(xù)下降半年的鉆機(jī)數(shù)量?jī)冬F(xiàn)為產(chǎn)量下降，疊加衰退預(yù)期過(guò)后若迎來(lái)需求復(fù)蘇，不排除供需出現(xiàn)階段偏緊可能。
　　(五)本周關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議對(duì)金融情緒影響：本周關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議對(duì)金融情緒影響：6月13-14日美聯(lián)儲(chǔ)召開議息會(huì)議。5月加息25基點(diǎn)后，市場(chǎng)關(guān)注6月是否會(huì)結(jié)束2022年3月以來(lái)的持續(xù)加息。目前根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)官員表示，6月可能暫停一次，以有更多時(shí)間觀察數(shù)據(jù)；同時(shí)不排除7月繼續(xù)加息可能。美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息和高利息是對(duì)下半年海外經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂的重要原因，如果能放緩甚至停止加息，將有助油價(jià)金融情緒和需求預(yù)期改善。
　　(六)原油價(jià)格后期展望：①近月原油價(jià)格受到金融情緒壓制表現(xiàn)維持偏弱，歐佩克減產(chǎn)更多體現(xiàn)在遠(yuǎn)月端。關(guān)注做多遠(yuǎn)月固定價(jià)或月差的交易機(jī)會(huì)。②目前油價(jià)表現(xiàn)與2020年中可能略有類似，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)見底美股止跌，歐佩克減產(chǎn)原油漸趨去庫(kù)。關(guān)注原油價(jià)格對(duì)美股或經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)滯后效應(yīng)。③全年70-100區(qū)間預(yù)期暫時(shí)維持不變。目前處于區(qū)間低位，下方空間有限。
　　(七)風(fēng)險(xiǎn)提示：①下行風(fēng)險(xiǎn)：全球金融危機(jī)、美歐經(jīng)濟(jì)深度衰退。②上行風(fēng)險(xiǎn)：產(chǎn)油國(guó)供應(yīng)中斷。