>> 方正中期期貨-甲醇期貨及期權(quán)日報-230613
| 上傳日期: |
2023/6/14 |
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| 1764KB |
| 格式: |
pdf 共12頁 |
來源: |
方正中期期貨 |
| 評級: |
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作者: |
夏聰聰 |
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甲醇期貨行情依舊偏弱,上行阻力明顯,盤面窄幅低開,最低觸及1956,接近前期低點,隨著空頭減倉,重心止跌回升至2000關(guān)口上方運行,逐步收復至五日均線附近。期貨持續(xù)低迷,市場參與者信心受挫,國內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場氣氛降溫,各地區(qū)報價相繼回落,對比之下沿海市場相對抗跌。甲醇現(xiàn)貨市場低價貨源不斷增加,大部分地區(qū)價格跌破2000元/噸。與期貨相比,甲醇現(xiàn)貨市場處于窄幅升水狀態(tài),近期現(xiàn)貨市場價格加速調(diào)整,基差較前期已出現(xiàn)大幅收斂。上游煤炭市場價格繼續(xù)承壓,偏弱運行。主流煤礦生產(chǎn)平穩(wěn),出貨情況一般,價格仍有下調(diào)壓力。下游市場剛需采購謹慎,雖然氣溫回升,但電廠日耗提升緩慢,需求端跟進乏力,撐市力度一般。做好能源、重要原材料保供穩(wěn)價工作,繼續(xù)對煤炭進口實施零關(guān)稅政策,煤炭市場貨源供應維持充裕態(tài)勢,短期價格松動為主,成本端跟隨下滑。甲醇企業(yè)生產(chǎn)壓力一定程度上得到緩解,但盈利空間較為有限。西北主產(chǎn)區(qū)企業(yè)報價繼續(xù)下調(diào),北線地區(qū)商談參考1650-1860元/噸,南線地區(qū)商談參考1800元/噸。市場買氣不足,甲醇廠家保證出貨為主,簽單情況尚且平穩(wěn)。今年裝置春季檢修接近尾聲,甲醇貨源供應相對穩(wěn)定,后期企業(yè)檢修計明顯減少。受到西北以及華北地區(qū)裝置運行負荷提升的影響,甲醇行業(yè)開工繼續(xù)上漲,回升至65.88%,較去年同期下跌7.88個百分點,西北地區(qū)開工率為71.99%,較去年同期下跌14.34個百分點。六月份,企業(yè)檢修計劃寥寥無幾,同時重啟裝置數(shù)量較多,甲醇開工率后期將繼續(xù)走高。下游多數(shù)維持剛需采購,實際商談氣氛偏弱,謹慎觀望為主。雖然產(chǎn)業(yè)鏈下游利潤有所修復,但對高價貨源仍存在抵觸心理,持貨商降價讓利排貨。下游原料庫存維持在相對低位,暫無補庫意愿。沿海地區(qū)個別MTO負荷略下降,受到寧夏和陜西CTO裝置重啟恢復的提振,妹煤制烯烴開工回升較為明顯,增加至77.18%。傳統(tǒng)需求行業(yè)弱穩(wěn)運行,開工表現(xiàn)不一,多數(shù)小幅回落,對甲醇需求難有起色。隨著高溫雨季來臨,下游傳統(tǒng)需求行業(yè)開工仍會受到一定限制。海外貨源供應增加,低價優(yōu)勢下,甲醇進口量預期大幅增加。沿海地區(qū)庫存低位回升,增加至87.4萬噸,仍低于去年同期水平18.89%。甲醇供需關(guān)系弱化,國內(nèi)供應預期回升,進口貨源到港增加,而下游需求呈現(xiàn)不溫不火態(tài)勢,基本面支撐不足,期價延續(xù)低位震蕩整理運行態(tài)勢,短期關(guān)注其能否突破前期低點。
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