>> 國盛證券-盛視早參：政策組合拳有望持續(xù)發(fā)力，市場將迎全年最佳做多窗口-230615
| 上傳日期： |
2023/6/15 |
大小： |
683KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
黃景楠 |
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策略觀點：政策組合拳有望持續(xù)發(fā)力，市場將迎全年最佳做多窗口
周三大盤全天窄幅震蕩，三大指數漲跌不一。盤面上，AI概念股表現分化，CPO概念股再度大漲，太辰光、天孚通信、中際旭創(chuàng)等多股再創(chuàng)歷史新高；算力概念股午后沖高，浪潮信息大漲續(xù)創(chuàng)新高；應用方向早盤沖高回落，天地在線、視覺中國漲停。大消費概念股集體反彈，白酒股領漲，古越龍山、大湖股份漲停；零售股盤中異動，三江購物、國光連鎖、人人樂漲停。下跌方面，銀行股陷入調整，郵儲銀行跌超4%?？傮w上個股跌多漲少，兩市超2600只個股下跌。滬深兩市全天成交額10006億，較上個交易日放量583億，兩市成交金額重回萬億。技術面看，滬指近期持續(xù)在年線上方運行，總體處于筑底階段，雖在上個交易日沖高回落，但調整非常緩慢，分時走勢幾乎是以橫盤震蕩方式運行，上升趨勢未被破壞前，在量能配合下有機會迎來大陽線。
資金方面：央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，6月14日以利率招標方式開展了20億元7天期逆回購操作，中標利率1.9%。Wind數據顯示，當日20億元逆回購到期，因此當日完全對沖到期量。滬深兩市主力資金全天凈流出186.92億元。其中創(chuàng)業(yè)板凈流出78.16億元；滬深300凈流出35.25億元。個股方面，五糧液、視覺中國、小商品城、三一重工、光迅科技凈流入規(guī)模居前，分別凈流入6.09億元、4.4億元、3.93億元、3.91億元、3.69億元。拓維信息、天娛數科、三六零、通富微電、東方財富凈流出規(guī)模居前，分別凈流出7億元、6.45億元、6.12億元、4.6億元、4.08億元。北向資金午后明顯離場，全天凈賣出21.94億元，連續(xù)4日凈賣出；其中滬股通凈賣出24.13億元，深股通凈買入2.19億元。
資訊方面：6月13日早間，央行下調7天期逆回購中標利率10個基點至1.90%。這是作為央行短期政策利率的公開市場操作7天期逆回購利率10個月來首次下調。市場普遍預期，6月15日出爐的中期借貸便利（MLF）利率和6月20日的貸款市場報價利率（LPR）也有望跟隨下調。6月13日晚，據央行官網消息，央行下調常備借貸便利利率（SLF），隔夜期下調10個基點至2.75%，7天期下調10個基點至2.9%，1個月期下調10個基點至3.25%。值得一提的是，這是自2022年8月以來首次調整。(每日經濟新聞)
常備借貸便利是中國人民銀行正常的流動性供給渠道，主要功能是滿足金融機構期限較長的大額流動性需求。對象主要為政策性銀行和全國性商業(yè)銀行。作為利率走廊的上限，調整SLF利率可以壓縮利率走廊上限，有助于利率中樞的下移，推動貨幣政策向實體經濟的傳導，有助于實體經濟融資成本的下降。
操作策略：美國5月CPI同比增長4%，略低于市場預期，而CPI數據連續(xù)11個月回落，體現了通脹數據保持“向下+韌性”的整體特征。這一點繼續(xù)有利于緊縮政策緩和，6月美聯(lián)儲議息會議宣布暫停加息已是大概率。央行今年首次下調OMO利率，小幅降息穩(wěn)增長信號傳遞，且不排除后續(xù)政策有望加大力度為經濟保駕護航。隨著政策預期強化，無論是大勢普漲維度，還是主線超額維度，市場將迎來今年最佳做多窗口。
操作上，繼續(xù)重點關注AI主線，方向上更看好AI應用端、游戲及存儲芯片的細分機會；一帶一路十周年疊加國企改革深化，中特估機會也將活躍；在政策組合拳持續(xù)發(fā)力下，市場風險偏好有望上升，消費及新能源超跌反彈同樣值得關注。（黃景楠，執(zhí)業(yè)證書編號S0680620060023）
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