>> 宏源期貨-貴金屬日評(píng)：美聯(lián)儲(chǔ)提高點(diǎn)陣圖終點(diǎn)利率至5.6%，待晚上歐洲央行6月利率決議-230615
| 上傳日期： |
2023/6/15 |
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pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
曾德謙 |
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黃金，白銀
資訊
1，美聯(lián)儲(chǔ)稱暫停加息讓聯(lián)儲(chǔ)能評(píng)估未來信息及其影響，重申銀行系統(tǒng)有韌性、信用環(huán)境收緊對(duì)通脹的影響不確定。點(diǎn)陣圖顯示，三分之二聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)今年利率高于5.5%、意味著至少兩次加息25基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)官員將利率峰值的預(yù)期中位值提高50個(gè)基點(diǎn)至5.6%，將今年GDP增速預(yù)期上調(diào)一倍多至1%，下調(diào)今明后年失業(yè)率預(yù)期，上調(diào)今年核心FCE通脹預(yù)期。
2．美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)非常更加接近具有限制性的利率。未來，將繼續(xù)在逐次會(huì)議作出決策，美聯(lián)儲(chǔ)還沒有就7月份是否加息做出決定。美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為，通脹已有所緩和，但通脹上行風(fēng)險(xiǎn)依然存在。此外，他認(rèn)為對(duì)降息是數(shù)年后才應(yīng)該考慮的事情。
小結(jié)
美國5月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CFI同增為4%低于預(yù)期和前值，核心CPI同增為5.8K持平預(yù)期但低于前值，剔除住房的核心服務(wù)通脹同增為4.6%，究其原因是汽油價(jià)格下跌，但住房、二手車和食品價(jià)格上漲，桑加澳大利亞和加毫大央行均是先暫停加息后再意外加息25個(gè)基點(diǎn)，使美聯(lián)儲(chǔ)6月如期暫停加息并將點(diǎn)陣圈隱含終點(diǎn)利率提高至5.6%，但是市場預(yù)期7月與9月及11月最大概率的利率區(qū)間均為5.2E5%-5.5%，即市場僅計(jì)價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)未來加息25個(gè)基點(diǎn)。
歐洲央行5月加息25個(gè)基點(diǎn)至3.75%符合預(yù)期，德國和法國（歐元區(qū)》5月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)調(diào)和CPI分別同增6.3%和6%(6.1%)均低于預(yù)期和前值，桑加歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)連續(xù)兩個(gè)季度環(huán)比負(fù)增長而陷入技術(shù)性衰退，使市場預(yù)期歐洲央行2s年剩余時(shí)間累計(jì)加息不會(huì)超過50個(gè)基點(diǎn)，甚至9月存款利率可能略低于3.75%峰值。因此，預(yù)計(jì)歐洲央行或于6月加息25個(gè)基點(diǎn)，且將于7月前停止資產(chǎn)購買計(jì)劃APP再投資，緊急抗疫購債計(jì)劃PEFP再投資將持續(xù)到2024年底。
英國央行5月加總25個(gè)基點(diǎn)至4.5%符合預(yù)期，英國4月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI《核心CPI）同比增速分別為8.7%《6.8%〉低于前值但高于預(yù)期(高于預(yù)期和前值〉，疊加英國國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示不包括獎(jiǎng)金的工資年增速為7.2%高于前值6.8%，失業(yè)率降至3.8%，英國經(jīng)濟(jì)持續(xù)堅(jiān)挺使市場預(yù)期英國央行6月22日加息.25甚至50個(gè)基點(diǎn)，加息終點(diǎn)利率預(yù)期升至6%。
日本4月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPT同增3.5%持平預(yù)期且高于前值，使市場預(yù)期日本央行越發(fā)接近結(jié)束超寬松貨幣政策，但是日本央行行長植田和男表示暫時(shí)不考慮改變收益率曲線控制政策《rO）和負(fù)利率等寬松政策，直至實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)。
因此，預(yù)計(jì)貴金屬價(jià)格或仍存下跌空間，關(guān)注倫敦金1900-1930附近支撐位及1970-2000附近壓力位，滬金430-440附近支撐位及450-460附近壓力位，倫敦銀21-22.5附近支揮位及23-24.5附近壓力位，滬銀5000-5150附近支撐位及5350-5450附近壓力位，建議投資者短線輕倉逢高試空主力合約。(觀點(diǎn)評(píng)分:-1）
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