>> 信達(dá)期貨-鋼礦早報(bào)-230616
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2023/6/16 |
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信達(dá)期貨 |
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相關(guān)資訊
1.就粗鋼產(chǎn)量問(wèn)題，中鋼協(xié)市場(chǎng)調(diào)研部原料處處長(zhǎng)吳勇表示，當(dāng)前鋼鐵市場(chǎng)不太可能如2008及2015年后一樣迎來(lái)新一輪上升走勢(shì)，粗鋼產(chǎn)量難以再創(chuàng)新高。房地產(chǎn)是影響鋼鐵需求的關(guān)鍵變量，螺紋鋼是影響鋼材總體價(jià)格走勢(shì)的標(biāo)桿。如不進(jìn)行有效的產(chǎn)量控制，未來(lái)鋼鐵行業(yè)可能在微利邊緣徘徊，甚至出現(xiàn)虧損
策略建議
鋼材
上一交易日盤面震蕩。技術(shù)面，MA5上穿10和20，MA5>MA10>MA20。
上海螺紋HRB40020mm報(bào)3770元/噸（+0），10合約基差走弱至10元/噸（-21），RB10-01走擴(kuò)至94元/噸（+12）。產(chǎn)業(yè)層面，供需雙降。6.15螺紋產(chǎn)量268.5萬(wàn)噸（-0.4%），基本維持不變；表觀需求量294.46萬(wàn)噸（-3.6%），環(huán)比繼續(xù)回落；鋼廠庫(kù)存202.37萬(wàn)噸（-1.0%），連續(xù)六周減少但降幅縮??；社會(huì)庫(kù)存545.73萬(wàn)噸（-4.18%），連續(xù)十六周減少且降幅擴(kuò)大。分工藝看，螺紋長(zhǎng)流程產(chǎn)量242.77萬(wàn)噸（-1.74%），短流程26.7萬(wàn)噸（+1.33%）。螺紋生產(chǎn)即期利潤(rùn)劈叉，高爐噸鋼利潤(rùn)104元/噸，華東電爐噸鋼利潤(rùn)-245元/噸。
鋼聯(lián)周度數(shù)據(jù)顯示，螺紋供需雙降，減產(chǎn)幅度變小，而淡季消費(fèi)承壓，回落較大，總庫(kù)存降幅收斂，廠內(nèi)庫(kù)存保持低位，物流向中下游傳導(dǎo)尚可。產(chǎn)業(yè)層面，螺紋維持一定供需差但有所收斂，低庫(kù)存支撐鋼價(jià)，而淡季需求不易樂(lè)觀。綜合看，近期走勢(shì)由宏觀主導(dǎo)，強(qiáng)預(yù)期推動(dòng)鋼價(jià)上行，回調(diào)短多為宜。關(guān)注宏觀利好政策。
鐵礦
上一交易日盤面震蕩。技術(shù)面，MA5上穿10、20均線，MA5>MA10>MA20。
青島港澳大利亞61.5%PB粉報(bào)860元/濕噸（+15）。截至發(fā)稿時(shí)間，外盤新加坡鐵礦FE主連報(bào)111.75，漲跌幅為-1.43%。供應(yīng)端，6.9海外澳巴19港總發(fā)運(yùn)環(huán)比減少44.1至2601萬(wàn)噸；至國(guó)內(nèi)45港口環(huán)比增加353.2至2313.4萬(wàn)噸；6.9日均疏港量300.84萬(wàn)噸（+9.85）。需求端，6.9下游高爐產(chǎn)能利用率89.67%（+0.01%），高爐開(kāi)工率82.36%（+0.00%），日均鐵水產(chǎn)量240.82萬(wàn)噸（+0.00%）。庫(kù)存方面，6.9鐵礦港口庫(kù)存12622.26萬(wàn)噸（-1.02%）；鋼廠庫(kù)存8470.85萬(wàn)噸（-0.85%）。
本期我國(guó)45港口鐵礦總到貨量有所回升，因最新一期四大礦山發(fā)運(yùn)走高，未來(lái)一周港口到貨量預(yù)計(jì)繼續(xù)回升。高爐開(kāi)工穩(wěn)定，日均鐵水產(chǎn)量高位震蕩，鐵礦需求尚可。需關(guān)注下游鋼市淡季需求能否承接現(xiàn)階段高鐵水，存潛在利空。低到港對(duì)沖高需求下，港口庫(kù)存超預(yù)期下滑，但相對(duì)中性水平。鋼廠內(nèi)庫(kù)存持續(xù)下探，關(guān)注補(bǔ)庫(kù)的潛在利多。產(chǎn)業(yè)層面，多空因素冗雜，驅(qū)動(dòng)不強(qiáng)。綜合看，近期走勢(shì)由宏觀主導(dǎo)，強(qiáng)預(yù)期推動(dòng)礦價(jià)提前開(kāi)啟反彈，單邊回調(diào)短多為宜，雙邊可繼續(xù)正套。關(guān)注宏觀利好政策。
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