| 上傳日期： |
2023/6/16 |
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| 4528KB |
| 格式： |
pdf 共44頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
彭博,牛秋樂,馮世佃 |
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要點：
6月15日，兩市放量大漲。截至收盤，上證指數(shù)漲0.74%,深成指漲1.81%,創(chuàng)業(yè)板指漲3.44%?？苿?chuàng)50跌0.14%。在資金方面，滬深兩市成交額為10724億，外資凈流入92.01。50ETF期權(quán)總持倉量2934038張,較前一交易日增加74442。其中認購合約持倉為1642541張,較前一交易日減少51791張,認沽合約持倉1291497張,較前一交易日增加126233張,持倉量PCR為0.7863,較前一交易日增加0.0985。成交量方面,當日全市場合計成交2631167,較前一交易日增加506086。其中認購合約成交為1347648張,較前一交易日增加207867張,認沽合約成交為1283519張,較前一交易日增加298219張,成交量PCR為0.9524,較前一交易日增加0.0879。
消息面上，1、央行年內(nèi)首次降息全力支持實體經(jīng)濟。中國人民銀行周二發(fā)布公告稱，7天期逆回購操作中標利率1.90%，較上一交易日中標利率下降10個基點，為去年8月中旬以來首次下調(diào)。對于此次央行下調(diào)政策利率，市場已有所預期。一方面，4月以來，中國經(jīng)濟復蘇勢頭放緩、通脹低位運行，央行行長易綱上周在上海調(diào)研時表示將加強逆周期調(diào)節(jié)，全力支持實體經(jīng)濟；另一方面，近期大中型商業(yè)銀行掀起新一輪存款利率下調(diào)，降低銀行負債端成本，為貸款利率下調(diào)提供空間。2、國家發(fā)改委：對科技創(chuàng)新、重點產(chǎn)業(yè)鏈等領(lǐng)域減稅降費。國家發(fā)改委等部門發(fā)布關(guān)于做好2023年降成本重點工作的通知。落實稅收、首臺（套）保險補償?shù)戎С终?，促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。對科技創(chuàng)新、重點產(chǎn)業(yè)鏈等領(lǐng)域，出臺針對性的減稅降費政策，將符合條件行業(yè)企業(yè)研發(fā)費用稅前加計扣除比例由75%提高至100%的政策作為制度性安排長期實施。3、國家發(fā)改委：2023年底前對月銷售額10萬元以下的小規(guī)模納稅人免征增值稅。國家發(fā)改委等部門發(fā)布關(guān)于做好2023年降成本重點工作的通知。2023年底前，對月銷售額10萬元以下的小規(guī)模納稅人免征增值稅，對小規(guī)模納稅人適用3%征收率的應(yīng)稅銷售收入減按1%征收增值稅，對生產(chǎn)、生活性服務(wù)業(yè)納稅人分別實施5%、10%增值稅加計抵減。
兩市放量大漲，標的市場情緒轉(zhuǎn)暖。期權(quán)市場方面，各品種購沽隱波回落，整體仍在歷史低位，合成標的收平，期權(quán)市場情緒偏謹慎。操作策略上，短線市場波動加大，可做多Gamma。中長期來看，未來走勢仍為震蕩偏強，建議構(gòu)建備兌策略，以增厚利潤為主?；蛘哔u出看跌期權(quán)進行戰(zhàn)略性抄底。最后，當前市場風格或發(fā)生轉(zhuǎn)換，在跨品種套利方面，建議用合成標的做空藍籌，做多中小盤進行套利。
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