>> 方正中期期貨-焦煤焦炭日報-230615
| 上傳日期： |
2023/6/16 |
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| 1767KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏聰聰,梁海寬 |
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動力煤：
市場維持穩(wěn)定。內(nèi)蒙古區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實長協(xié)保供為主，整體煤炭供應(yīng)穩(wěn)定。隨著高溫天氣到來，電廠日耗增加，下游采購需求有所釋放，市場詢貨增多，情緒有所提振，港口價格小幅上漲。產(chǎn)地拉運車輛增多，個別煤質(zhì)較好、庫存較少煤礦根據(jù)銷售情況上調(diào)煤價5-15元。但非電終端僅維持剛需采購，電廠去庫緩慢，暫無法支撐煤價大幅上漲；陜西市場區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)基本穩(wěn)定?？涌诶\情況略有好轉(zhuǎn)，個別煤礦價格小幅調(diào)整，市場呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)局面，幅度多在10-30元/噸。進(jìn)口方面，終端用電負(fù)荷開始增長，煤炭需求量增加。在用電高峰期時，電廠仍需采購市部分市場資源作為補充；當(dāng)前進(jìn)口煤更具價格優(yōu)勢，后續(xù)需求有望增加。
焦煤09合約日間漲幅擴(kuò)大，期價收于1379.5元/噸，漲幅為3.88%。
焦煤：焦煤日間盤面漲幅擴(kuò)大。6月13日央行將7年期逆回購中標(biāo)利率調(diào)降10BP，基本確定本周四到期的MLF將同步下調(diào)利率水平，此次降息符合市場預(yù)期。商品市場風(fēng)險偏好上移，黑色系集體反彈。焦煤由于前期累計跌幅較大，反彈力度更強?，F(xiàn)貨市場情緒有所改善，部分煤種價格小幅探漲。受此提振，產(chǎn)地原礦供給整體穩(wěn)中有升。6月15日當(dāng)周，汾渭能源統(tǒng)計的53家樣本煤礦原煤產(chǎn)量為621.71萬噸，較上期增加5.91萬噸。洗煤廠伴隨市場情緒的轉(zhuǎn)暖，開工生產(chǎn)積極性也有所提高。最近一期統(tǒng)計全國110家洗煤廠樣本：開工率71.14%，較上期上升0.01個百分點；日均產(chǎn)量61.61萬噸，環(huán)比增加0.5萬噸。需求方面，近期鋼廠利潤空間有所修復(fù)，鋼企對爐料端煤焦價格的擠壓有所減輕。煤礦端近期出貨較為順暢，下游焦化廠采購意愿有所增強，廠內(nèi)焦煤庫存水平止跌回升。但對高價煤資源的接受意愿仍偏謹(jǐn)慎。6月15日當(dāng)周，坑口精煤庫存為245.58萬噸，較上周減少9.12萬噸，原煤庫存326.24萬噸，環(huán)比減少4.81萬噸。中期來看，年內(nèi)國內(nèi)原煤生產(chǎn)較快增長，同時進(jìn)口量同比大幅增加的趨勢仍未改變，國內(nèi)煉焦煤仍將呈現(xiàn)供強需弱的格局。當(dāng)前煤礦端在黑色產(chǎn)業(yè)鏈中處于利潤較高的環(huán)節(jié)，利潤較正常水平仍有進(jìn)一步下行空間。
整體而言：短期情緒提振焦煤盤面反彈，現(xiàn)貨市場情緒改善，價格小幅上調(diào)。但國內(nèi)煉焦煤需求改善缺乏持續(xù)性，近期原煤和精煤產(chǎn)量回升。中期來看，國內(nèi)煉焦煤仍將呈現(xiàn)供強需弱的格局。當(dāng)前煤礦端在黑色產(chǎn)業(yè)鏈中處于利潤較高的環(huán)節(jié)，利潤水平仍有下行空間。操作上繼續(xù)維持逢高沽空的策略。
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