>> 招商證券-環(huán)保公用事業(yè)行業(yè)周報：一三產(chǎn)業(yè)用電量持續(xù)高增，火核發(fā)電量加速增長-230618
| 上傳日期： |
2023/6/18 |
大小： |
1094KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
宋盈盈 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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本周環(huán)保及公用事業(yè)板塊跌幅靠后，環(huán)保（申萬）行業(yè)指數(shù)下跌0.05%，公用事業(yè)（申萬）行業(yè)指數(shù)下跌2.58%，跌幅均大于滬深300指數(shù)及創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。
本周板塊表現(xiàn)：本周環(huán)保及公用事業(yè)板塊跌幅靠后，環(huán)保（申萬）行業(yè)指數(shù)下跌0.05%，公用事業(yè)（申萬）行業(yè)指數(shù)下跌2.58%，相對市場整體跌幅較大。公用事業(yè)子版塊中，電力板塊下跌2.80%，燃氣板塊下跌0.31%。今年以來，環(huán)保板塊累計跌幅0.25%，跌幅大于滬深300指數(shù)，但小于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，電力板塊累計漲幅4.11%，漲幅領先于滬深300指數(shù)及創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。
核心觀點：煤炭及硅料成本下行，有望恢復火電盈利彈性，加速風光裝機與一體化基地布局?；痣婌`活性改造政策、新能源補貼回款、央國企估值重估體系等帶來進一步利好，推薦加速“火轉綠”的華能國際等。
行業(yè)重點事件解讀：1）5月，全社會用電量7222億千瓦時，同比+7.4%。其中，第一、三產(chǎn)業(yè)用電量高增，居民用電需求顯著回暖；全國發(fā)電量6885.8億千瓦時，同比增長5.6%。其中，火核發(fā)電增速加快，水電降幅擴大，風電增速下降，光伏由降轉增。2）6月13日，國家能源局發(fā)布《風電場改造升級和退役管理辦法》，鼓勵并網(wǎng)運行超過15年的風電場開展改造升級和退役。
行業(yè)重點數(shù)據(jù)跟蹤：1）煤炭價格：今年以來，在長協(xié)煤保供政策的支持下，長協(xié)煤覆蓋率大幅提升，疊加煤炭庫存水平維持高位，煤價整體回落。截至2023年6月16日，秦皇島動力煤（Q5500）市場價格795元/噸，較6月9日下滑2.5%，較2022年10月25日的高點1599元/噸下滑50.3%。截至6月9日，紐卡斯爾動力煤離岸價132.2美元/噸，周環(huán)比上漲1.1%。2）三峽水位：本周三峽水庫水位和蓄水量環(huán)比上周均出現(xiàn)下降。3）硅料及組件價格：截至2023年6月14日，多晶硅（致密料）價格為78元/千克，周環(huán)比下降22%。4）天然氣價格：本周LNG到岸價明顯回升，國內(nèi)LNG出廠價小幅上漲。6月16日LNG到岸價為12.18美元/百萬英熱（4508元/噸），較6月9日上漲28.5%，較2022年12月8日的高點40.35美元/百萬英熱（14630元/噸）下跌69.8%。國內(nèi)LNG出廠價3983元/噸，較6月9日上漲4.4%，較2022年12月2日的高點7804元/噸下跌49.0%。5）電力市場：現(xiàn)貨交易方面，本周廣東省發(fā)電側加權平均電價于周二達到最高值483.47元/兆瓦時，環(huán)比下跌10.1%。中長期交易市場方面，6月12日至6月17日山東省中長期交易電量達35.94億千瓦時，環(huán)比上升2.7%；同期加權平均成交電價373.5元/兆瓦時，環(huán)比上漲0.5%。6）碳市場：本周全國碳市場碳排放配額（CEA）周成交量47.17萬噸，環(huán)比上升351.1%，周成交額2702.91萬元，成交均價57.3元/噸；掛牌協(xié)議周成交量47.17萬噸，環(huán)比上升10244.3%，周成交額2702.91萬元；本周無大宗協(xié)議交易成交。截至本周，2023年全國碳市場碳排放配額（CEA）累計成交量638.16萬噸，累計成交額3.48億元。
行業(yè)重點事件：國家能源局發(fā)布《批準新能源基地送電配置新型儲能規(guī)劃技術導則的公告》；國家能源局發(fā)布《關于印發(fā)發(fā)電機組進入及退出商業(yè)運營辦法的通知》。
風險提示：政策落實低于預期、煤炭及硅料價格上漲、項目進展低于預期、國際政治局勢變化的風險等。
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