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【品種觀點(diǎn)】國內(nèi)政策逐漸落地，預(yù)計(jì)LPR非對(duì)稱降息，隔夜鋁價(jià)體現(xiàn)國內(nèi)社融回落，房地產(chǎn)銷售不佳等現(xiàn)實(shí)偏弱的影響，偏弱調(diào)整。云南強(qiáng)降雨，供給復(fù)產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，但是尚未兌現(xiàn)，國內(nèi)社庫延續(xù)去化，鋁棒庫存小幅累積，表明在需求轉(zhuǎn)弱的情況下，供需矛盾在切換。成本端，氧化鋁、電力，陽極均下價(jià)格，利潤(rùn)空間再度走擴(kuò)。短期內(nèi)鋁受行業(yè)集中度、國內(nèi)政策預(yù)期增強(qiáng)影響偏強(qiáng)震蕩對(duì)抗性加強(qiáng)，低庫存高BACK但去庫緩壓制升水，后市看供給恢復(fù)和政策博弈的結(jié)果。
　　【操作建議】
　　建議短線區(qū)間操作?？疹^保值繼續(xù)持有看跌期權(quán)。主力合約支撐位18100元/噸，第一壓力位18600元/噸.倫鋁區(qū)間為2200美元/噸-2270美元/噸。
　　【利多因素】
　　需求：6月14日,中國電解鋁現(xiàn)貨升貼水為0，加40。6月15日至6月12日，電解鋁社會(huì)庫存減少1.3至48.9萬噸，廠庫減少0.9萬噸至8.2萬噸。供給：中國電解鋁建成產(chǎn)能4500.85萬噸/年，環(huán)比減少42萬噸，運(yùn)行產(chǎn)能為3992萬噸，環(huán)比減少47.05萬噸。
　　【利空因素】
　　6月8日LME庫存減少7325噸至582125噸。國內(nèi)社庫出庫量（5.21-5.28）減少0.1萬噸至15.3萬噸；鋁棒庫存（4.27-5.4）增加2.2萬噸至17.4萬噸，鋁棒廠庫（4.27-5.4）增加1.19萬噸至8.86萬噸.
　　 【風(fēng)險(xiǎn)因素】
　　國內(nèi)需求修復(fù)不及預(yù)期