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【交易策略】
　　今日鐵礦價(jià)格延續(xù)上漲1.43%，宏觀預(yù)期回暖持續(xù)推升盤面估值。近期對(duì)于國(guó)內(nèi)能否出臺(tái)地產(chǎn)需求端刺激政策市場(chǎng)預(yù)期較好，當(dāng)前盤面持續(xù)在部分交易這一邏輯。供應(yīng)端，主流礦發(fā)運(yùn)平穩(wěn)增加，非主流礦發(fā)運(yùn)同比低位運(yùn)行。需求端，4月份地產(chǎn)新開工同比持續(xù)低位運(yùn)行，基建和制造業(yè)投資邊際放緩，下游終端鋼材需求仍處于弱復(fù)蘇階段。從高頻數(shù)據(jù)來看粗鋼表需邊際走弱，5月份國(guó)內(nèi)粗鋼表需同比增加1.7%，而建材表需同比回落超6%，同時(shí)市場(chǎng)對(duì)建材的偏弱預(yù)期并未改變。從鐵元素替代效應(yīng)來看，近期廢鋼日耗和到貨較快下滑，年初至今廢鋼日耗同比降幅13%，在當(dāng)前下游需求難以承接高鐵水背景下，廢鋼日耗降幅可能大于鐵水降幅。整體來看，當(dāng)前市場(chǎng)強(qiáng)預(yù)期與下游終端弱現(xiàn)實(shí)博弈加大，海外資金對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)較為樂觀，帶動(dòng)市場(chǎng)情緒較快好轉(zhuǎn)。同時(shí)鐵礦基本面可能并不如市場(chǎng)預(yù)期那樣會(huì)走弱，6月份進(jìn)口鐵礦很難進(jìn)入累庫周期，當(dāng)前鐵礦供需緊平衡預(yù)計(jì)得到維持，后市價(jià)格有望呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢(shì)。
　　交易策略：跨期9/1正套為主。
　　【重要資訊】
　　1、1-5月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資45701億元，同比下降7.2%，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積779506萬平方米，同比下降6.2%。商品房銷售面積46440萬平方米，同比下降0.9%。5月，中國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量290.71萬噸，環(huán)比下降5.9%；生鐵日均產(chǎn)量248.39萬噸，環(huán)比下降4.3%；鋼材日均產(chǎn)量382.16萬噸，環(huán)比下降4.4%。
　　2、鐵礦石成交量港口現(xiàn)貨：全國(guó)主港鐵礦累計(jì)成交131.5萬噸，環(huán)比上漲49.9%；本周平均每日成交99.4萬噸，環(huán)比下降10.9%；本月平均每日成交103.8萬噸，環(huán)比上漲10.4%。遠(yuǎn)期現(xiàn)貨：遠(yuǎn)期現(xiàn)貨累計(jì)成交51萬噸（5筆），環(huán)比下降37%(其中礦山成交量為34萬噸)；本周平均每日成交63.9萬噸，環(huán)比下降47.2%；本月平均每日成交91.2萬噸，環(huán)比上漲36.7%。