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| 上傳日期： |
2023/6/21 |
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| 4628KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
何濟生,葉倩寧,周敏波 |
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[股指期貨]
股指期貨：LPR如期調(diào)降10bp，A股市場靜待政策發(fā)酵
【市場情況】
周二，A股主要指數(shù)低開后走勢分化：上證指數(shù)收跌0.47%，報3240.36點，深成指漲0.28%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.28%，萬得全A跌0.16%，萬得雙創(chuàng)收漲0.15%。個股跌多漲少，當(dāng)日共1528只上漲（42漲停），3546只下跌（11跌停），110只持平。北向資金國電南瑞獲凈買入65.73億元，國聯(lián)股份遭凈賣出5.16億元。
分行業(yè)板塊看，多數(shù)板塊下挫，上漲板塊中，航天軍工、軟件、工業(yè)機械漲幅居前，收盤分別漲2.29%、1.97%、1.44%，AI及互聯(lián)網(wǎng)系主體逆勢走強；下跌板塊中，林木、房地產(chǎn)、建材跌幅居前，分別下跌2.11%、1.98%、1.95%。
期指方面，四大期指主力合約昨日均下跌：IF2307、IH2307、IC2307、IM2307分別跌0.24%、0.43%、0.15%、0.02%?；罘矫?，四大股指主力合約基差全部貼水：IF2307貼水31.24點，IH2307貼水27.25點，IC2307貼水19.91點，IM2307貼水41.71點。
【消息面】
國內(nèi)要聞方面，6月20日，時隔10個月LPR再度迎來下調(diào)：中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，6月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.55%，5年期以上LPR為4.2%，分別下調(diào)10bp。由于LPR與房貸利率直接掛鉤，此次調(diào)降預(yù)計將同步減少存量及增量房貸利息，提升房地產(chǎn)行業(yè)活力。
海外方面，歐洲央行管委維勒魯瓦表示，通脹率可能在2024年底接近2%；未來的歐洲央行決策將取決于通脹數(shù)據(jù)；終端利率的持續(xù)時間比水平更重要；法國和歐元區(qū)的通貨膨脹已過峰值；歐洲央行加息的大部分路徑已經(jīng)完成。繼美國6月暫停加息后，多個發(fā)達經(jīng)濟體均顯露出加息中止的態(tài)度。
【資金面】
周二A股全天成交繼續(xù)保持萬億規(guī)模，總成交額1.09萬億元，資金活躍度較高。北向資金昨日加倉17.42億元，滬股通凈買入9.13億元，深股通凈買入8.28億元。6月20日央行開展了1820億元逆回購操作，中標(biāo)利率1.9%，當(dāng)日20億元逆回購到期，因此單日凈投放1800億元。
【操作建議】
當(dāng)前IF、IH、IC與IM主力合約的年化基差收益率分別為-9.05%、-12.16%、-3.69%與-7.08%。二季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示動能不足，貨幣和財政刺激政策的發(fā)力仍需時間發(fā)酵限制A股反彈動力，短期建議觀望或賣出虛值HO看漲股指期權(quán)增強收益。
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