久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

國(guó)產(chǎn)化學(xué)發(fā)光龍頭，技術(shù)平臺(tái)構(gòu)建產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)：公司深耕化學(xué)發(fā)光27年，屬于國(guó)內(nèi)化學(xué)發(fā)光領(lǐng)域的一線梯隊(duì)。公司于2010年實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)全自動(dòng)化學(xué)發(fā)光儀的零突破，在國(guó)產(chǎn)發(fā)光領(lǐng)域創(chuàng)下多個(gè)第一。依托四大技術(shù)平臺(tái)，完善布局產(chǎn)品線，奠定強(qiáng)大的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。2017-2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)的GAGR分別為21.71%和19.81%，增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁。
　　化學(xué)發(fā)光優(yōu)質(zhì)賽道，國(guó)產(chǎn)替代正當(dāng)時(shí)：免疫診斷是國(guó)內(nèi)IVD最大的細(xì)分領(lǐng)域（2021年市場(chǎng)規(guī)模約占29%），而化學(xué)發(fā)光作為免疫診斷的主流技術(shù)，占據(jù)IVD優(yōu)質(zhì)賽道。據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院，2017-2021年中國(guó)化學(xué)發(fā)光市場(chǎng)規(guī)模CAGR達(dá)24.26%，預(yù)計(jì)2022年國(guó)內(nèi)化學(xué)發(fā)光市場(chǎng)規(guī)模超300億元，并將延續(xù)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。據(jù)體外診斷網(wǎng)估計(jì)，2021年化學(xué)發(fā)光領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)化率不足25%，以新產(chǎn)業(yè)為代表的國(guó)產(chǎn)品牌受客戶認(rèn)可度逐漸提高，在醫(yī)保控費(fèi)的背景下，借助國(guó)家支持各地牽頭集采政策，有望加速國(guó)產(chǎn)企業(yè)裝機(jī)和向高端醫(yī)院的突破。
　　X系列帶動(dòng)客戶結(jié)構(gòu)升級(jí)，常規(guī)和特色項(xiàng)目均衡發(fā)展，海外銷售體系漸完善：公司推出化學(xué)發(fā)光升級(jí)產(chǎn)品X系列，涵蓋低、中、高速的不同機(jī)型，X8是目前測(cè)速最高的化學(xué)發(fā)光機(jī)型之一。X8的推出受到了高端市場(chǎng)客戶的青睞，公司三甲醫(yī)院覆蓋率由2021年的52.41%提升至2022年的55.56%。截至2022年底，公司已獲注冊(cè)的化學(xué)發(fā)光試劑156項(xiàng)，項(xiàng)目總數(shù)居行業(yè)首位。公司堅(jiān)持常規(guī)和特色項(xiàng)目并行研發(fā)，以滿足市場(chǎng)多樣化需求。此外，公司攻克小分子技術(shù)痛點(diǎn)，工藝研發(fā)實(shí)現(xiàn)突破。海外方面，公司同步搭建本地化營(yíng)銷渠道，印度子公司的建設(shè)運(yùn)營(yíng)卓有成效，印度成為公司海外市場(chǎng)首個(gè)突破1億元營(yíng)收的國(guó)家。
　　布局生化、分子、凝血，橫向拓展市場(chǎng)：公司高速生化儀C8于2022年獲證，標(biāo)志著其正式進(jìn)軍生化診斷領(lǐng)域，同步推出生化免疫一體機(jī)CX8解決方案，旨在拓展二級(jí)醫(yī)院客戶。同時(shí)，公司分子診斷產(chǎn)品線不斷豐富，針對(duì)分子診斷應(yīng)用場(chǎng)景的提取擴(kuò)增檢測(cè)一體機(jī)預(yù)計(jì)于2023年實(shí)現(xiàn)銷售，補(bǔ)足公司海外分子診斷的拼圖。此外，公司積極布局凝血板塊，預(yù)計(jì)今年凝血全自動(dòng)機(jī)器H6完成研發(fā)后進(jìn)入注冊(cè)階段，預(yù)計(jì)凝血板塊于2024年貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。在強(qiáng)化現(xiàn)有的免疫診斷優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，公司在生化、分子、凝血板塊不斷橫向拓展，增強(qiáng)公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力。
　　盈利預(yù)測(cè)、估值與評(píng)級(jí)：公司是國(guó)產(chǎn)化學(xué)發(fā)光行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，隨著公司創(chuàng)新產(chǎn)品的不斷推出，以及全球營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)的不斷完善，以及拓展對(duì)生化診斷、分子診斷細(xì)分領(lǐng)域的布局，我們預(yù)計(jì)公司將持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。我們預(yù)測(cè)公司2023-2025年EPS為2.09/2.68/3.41元，現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)23-25年P(guān)E為29/23/18倍，首次覆蓋，給予公司“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：主營(yíng)業(yè)務(wù)單一風(fēng)險(xiǎn)、新產(chǎn)品研發(fā)上市進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、匯兌風(fēng)險(xiǎn)、集采降價(jià)超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。