>> 寶城期貨-豆類油脂日報：產(chǎn)區(qū)降雨緩解天氣憂慮，豆類強勢盤整-230626
| 上傳日期： |
2023/6/26 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
畢慧 |
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核心觀點
今日盤中豆類期價跟隨外盤大幅低開，豆一期價震蕩偏強，依托5日均線保持偏強運行姿態(tài)，豆二期價低開高走，最終收于5日均線上方。兩粕跟盤大幅低開后高走，形態(tài)繼續(xù)沿5日均線支撐保持多頭形態(tài)，菜粕期價延續(xù)強勢，形態(tài)多頭發(fā)散；油脂窄幅波動，豆油期價在60日均線和5日均線之間窄幅盤整，形態(tài)有所好轉(zhuǎn)。棕櫚油低開高走，整體承壓于5日均線，菜籽油期價依托5日均線保持強勢，油粕市場強勢格局并未改變。
豆類市場來看，由于當前尚未進入美豆生長關鍵期，因而天氣炒作風險仍未停止。市場關注6月末即將出臺的美國農(nóng)業(yè)部播種面積以及庫存報告。國內(nèi)市場來看，隨著油廠開工率的整體攀升，豆粕庫存開始進入累積階段，但增速落后市場預期。終端市場主動備貨意愿不強，按需采購為主，需求增量難以出現(xiàn)，油廠豆粕庫存仍維持緩慢攀升趨勢。短期來看，國內(nèi)豆粕期價上漲的動力主要來自于美豆期價的上漲，考慮到端午假期期間，美豆產(chǎn)區(qū)旱情暫時緩解，美豆期價高位回落，國內(nèi)豆類期價在原本供應改善預期的背景下，繼續(xù)上行阻力明顯增加。短期有轉(zhuǎn)為高位盤整的可能。
油脂市場，目前兩大棕櫚油主產(chǎn)國的產(chǎn)量預期主要圍繞天氣題材展開。隨著厄爾尼諾的發(fā)展，可能給東南亞棕櫚油產(chǎn)量帶來的不利影響引發(fā)市場高度關注。本周馬來西亞棕櫚油協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，2023年6月1-20日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比降低3.64%。顯示出不利天氣對棕櫚油產(chǎn)量帶來的不利影響開始體現(xiàn)。需求市場來看，雖然中國進口棕櫚油的數(shù)量未現(xiàn)大幅累積，但是印度市場需求迎來明顯好轉(zhuǎn)。貿(mào)易商估計6月份印度棕櫚油進口量提高到64萬噸，比5月份提高46%，創(chuàng)下三個月來的新高，因為貿(mào)易商利用棕櫚油價格跌至28個月來新低的機會增加采購。在天氣炒作和需求增加的雙重支撐下，短期國際棕櫚油期價表現(xiàn)偏強。國內(nèi)棕櫚油庫存加速去化，棕櫚油季節(jié)性消費強于豆油。短期棕櫚油期價表現(xiàn)或?qū)娪诙褂?，豆棕價差存在收窄可能。
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