>> 國信證券-主動量化策略周報：超預(yù)期精選組合今年以來相對股基指數(shù)超額10.82%-230622
| 上傳日期： |
2023/6/22 |
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| 3521KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
張欣慰,張宇 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
國信金工主動量化策略表現(xiàn)跟蹤
本周，優(yōu)秀基金業(yè)績增強組合絕對收益-2.19%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益-0.40%。本年，優(yōu)秀基金業(yè)績增強組合絕對收益3.68%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益4.89%。今年以來，優(yōu)秀基金業(yè)績增強組合在主動股基中排名25.33%分位點（724/2858）。
本周，超預(yù)期精選組合絕對收益-0.78%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益1.01%。本年，超預(yù)期精選組合絕對收益9.61%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益10.82%。今年以來，超預(yù)期精選組合在主動股基中排名13.30%分位點（380/2858）。
本周，券商金股業(yè)績增強組合絕對收益-1.04%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益0.76%。本年，券商金股業(yè)績增強組合絕對收益5.99%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益7.20%。今年以來，券商金股業(yè)績增強組合在主動股基中排名19.49%分位點（557/2858）。
本周，股票收益中位數(shù)-2.45%，22%的股票上漲，78%的股票下跌；主動股基中位數(shù)-1.81%，9%的基金上漲，91%的基金下跌。
本年，股票收益中位數(shù)2.82%，55%的股票上漲，45%的股票下跌；主動股基中位數(shù)-1.96%，41%的基金上漲，59%的基金下跌。
優(yōu)秀基金業(yè)績增強組合
在構(gòu)建量化組合時，從傳統(tǒng)地對標寬基指數(shù)，轉(zhuǎn)變?yōu)閷酥鲃庸苫?。在借鑒優(yōu)秀基金持倉的基礎(chǔ)上，采用量化方法進行增強，達到優(yōu)中選優(yōu)的目的。
優(yōu)秀基金業(yè)績增強組合在考慮倉位及交易費用的影響后，組合年化收益達到24.15%，相較偏股混合型基金指數(shù)年化超額13.30%，在2012年以來，組合分年度業(yè)績排名基本都排在主動股基前30%的水平。
超預(yù)期精選組合
以研報標題超預(yù)期與分析師全線上調(diào)凈利潤為條件篩選超預(yù)期事件股票池，接著對超預(yù)期股票池進行基本面和技術(shù)面兩個維度的精選，挑選出同時具備基本面支撐和技術(shù)面共振的超預(yù)期股票，構(gòu)建超預(yù)期精選股票組合。
超預(yù)期精選組合自2010年以來滿倉年化收益達到36.49%，相對中證500指數(shù)年化超額達到34.33%。在考慮倉位及交易費用的影響后，組合年化收益達到31.56%，相較偏股混合型基金指數(shù)年化超額24.22%。
券商金股業(yè)績增強組合
以券商金股股票池為選股空間和約束基準，采用組合優(yōu)化的方式控制組合與券商金股股票池在個股、風格上的偏離，構(gòu)建券商金股業(yè)績增強組合。
券商金股業(yè)績增強組合自2018年以來，考慮倉位及交易費用的影響后，組合年化收益為23.42%，相對偏股混合型基金指數(shù)年化超額15.12%，在2018年-2022年期間，組合每年的業(yè)績排名都排在主動股基前30%的水平。
風險提示：市場環(huán)境變動風險，模型失效風險。
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