久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件
　　根據(jù)公司公告，23年6月26日公司完成2022年度定增發(fā)行，募資總額12.3億元，募資凈額12.18億元，發(fā)行價11.13元/股。
　　點(diǎn)評
　　大股東認(rèn)購定增加大對公司投資，工業(yè)母機(jī)股權(quán)投資基金參與認(rèn)購支持公司發(fā)展。本次定增，公司大股東法士特集團(tuán)認(rèn)購發(fā)行股票數(shù)量的35.19%，認(rèn)購金額4.33億元，進(jìn)一步加大對公司支持力度。同時工業(yè)母機(jī)股權(quán)投資基金參與了公司定增，認(rèn)購金額1億元支持公司發(fā)展。
　　公司本次定增針對五軸機(jī)床、絲杠導(dǎo)軌、動力齒輪等業(yè)務(wù)進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)建，定增落地有望全面加速公司核心業(yè)務(wù)成長。根據(jù)公司公告測算數(shù)據(jù)，公司定增募投項(xiàng)目包含了五軸機(jī)床新增產(chǎn)值7.47億元，滾動功能部件（滾珠絲杠/直線導(dǎo)軌）新增產(chǎn)值約5億元，新能源汽車動力齒輪新增產(chǎn)值2.6億元，復(fù)雜刀具新增產(chǎn)值約1.6億元，定增落地有望全面加速公司核心業(yè)務(wù)成長。
　　公司減速器、絲杠導(dǎo)軌等產(chǎn)品未來成長空間巨大。根據(jù)公司公告信息，公司機(jī)器人RV減速器占國產(chǎn)機(jī)器人RV減速器市場份額的20%-25%，產(chǎn)品在國內(nèi)外機(jī)器人本體制造商及集成商中都有應(yīng)用或試用，伴隨工業(yè)機(jī)器人市場增長，公司23年預(yù)計(jì)機(jī)器人關(guān)節(jié)減速器產(chǎn)品銷量和收入在去年基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)30%的增長。2022年滾珠絲杠及滾動直線導(dǎo)軌市場容量約為145億元，預(yù)計(jì)年復(fù)合增長率達(dá)到10%以上，公司子公司漢江機(jī)床滾珠絲杠、導(dǎo)軌產(chǎn)品目前下游應(yīng)用以機(jī)床、自動化及新能源汽車等領(lǐng)域?yàn)橹鳎型掷m(xù)推進(jìn)國產(chǎn)替代。
　　盈利預(yù)測、估值與評級
　　預(yù)計(jì)公司23至25年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.32/4.41/6億元，對應(yīng)當(dāng)前PE分別為40X/30X/22X，考慮公司大股東變更后經(jīng)營向好，有望釋放利潤彈性，維持“買入”評級。
　　風(fēng)險提示
　　機(jī)床國產(chǎn)替代進(jìn)展不及預(yù)期、宏觀經(jīng)濟(jì)變化、定增募投項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期。