>> 中信期貨-生豬點評：西南地區(qū)疫情再起，短期拋壓豬價大跌-230626
| 上傳日期： |
2023/6/27 |
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| 130KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李興彪,王聰穎 |
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價格表現(xiàn)
?。?）6月26日，生豬現(xiàn)貨價格跌破14元/公斤，據(jù)涌益咨詢數(shù)據(jù)，全國生豬均價13.93元/公斤，較端午前變化-1.83%。
?。?）6月26日，生豬期貨價格大跌。LH2309收盤價15480元/噸，較上一交易日變化--2.73%；LH2311收盤價16420元/噸，較上一交易日變化3.38%；LH2401收盤價17725元/噸，較上一交易日變化-0.98%
基本面分析
6月26日生豬現(xiàn)貨、期貨價格大幅下跌。從基本面來看，生豬供需短期均出現(xiàn)利空因素。
供應(yīng)端：西南地區(qū)疫情再起，拋售情緒施壓市場
1）數(shù)據(jù)方面，近期西南地區(qū)低體重豬出欄占比增加，生豬疫情再起。據(jù)涌益咨詢數(shù)據(jù)，截至6月21日當(dāng)周，四川90kg以下低體重豬出欄占比8%，環(huán)比上周的7%，增加1個百分點；貴州90kg以下低體重豬出欄占比7%，環(huán)比上周的6%，增加1個百分點。
2）新聞方面，6月25日，四川南充市南部縣非洲豬瘟防控與恢復(fù)生豬生產(chǎn)指揮部辦公室發(fā)布“關(guān)于暫時關(guān)閉全縣豬肉經(jīng)營場所的公告”稱，為打造干凈無疫的生豬養(yǎng)殖環(huán)境，確保豬肉產(chǎn)品穩(wěn)定供給，根據(jù)省市安排，縣非洲豬瘟防控與恢復(fù)生豬生產(chǎn)指揮部決定，于2023年6月27日零時起對全縣豬肉經(jīng)營場所暫時關(guān)閉24小時，以便對全縣生豬屠宰場、豬肉經(jīng)營場所等進行徹底消毒。
3）供應(yīng)來看，近期西南地區(qū)疫情影響增加，低體重病豬提前出欄，拋售情緒下生豬短期供給增加，豬價跌幅較大。
需求端：端午消費不及預(yù)期，需求承接力度不足
1）歷史來看，端午節(jié)前生豬屠宰量多呈現(xiàn)逐步增加趨勢，對應(yīng)節(jié)前生豬備貨需求的持續(xù)增加，但是今年來看，6月屠宰增量整體偏低，節(jié)后屠宰需求快速回落。據(jù)涌益咨詢，截至2023年6月25日，樣本點生豬屠宰量145546頭，較節(jié)前變化-8.32%。
2）需求來看，端午節(jié)后消費進入淡季，高溫天氣抑制生豬終端需求，短期消費或繼續(xù)縮量。
總結(jié)：短期來看，在疫情影響下，生豬拋售情緒較強，同時下游消費進入淡季，供增需減，生豬價格面臨下行壓力，偏空思路對待。長期來看，下半年供應(yīng)壓力依舊偏大，基本面的反轉(zhuǎn)需要庫存的去化，目前均重正在下降，若夏季疫情持續(xù)發(fā)酵，提前拋售或?qū)⒛甑坠┙o前置。策略方面，近月建議偏空思路對待，可考慮反套。
風(fēng)險因素：疫情。
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