>> 愛建證券-今日視點：股指縮量大幅調(diào)整，智能AI持續(xù)大跌-230627
| 上傳日期： |
2023/6/27 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
愛建證券 |
| 評級： |
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作者： |
侯英民 |
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周一滬深股指縮量大幅調(diào)整，幾大股指前市跳空低開即呈現(xiàn)逐級回落走勢，盤中多方一度發(fā)起反擊但依然難以抵擋前期人氣賽道股智能AI的大幅下跌，市場的空方力量有增無減，全天指數(shù)低開低走盡顯疲態(tài)。盤中板塊熱點除了電力燃氣、汽車整車和光伏設(shè)備板塊略顯抗跌以外，其余板塊均出現(xiàn)不同程度的下跌，其中智能AI、數(shù)據(jù)要素和游戲教育板塊整體跌幅居前，個股漲少跌多。最終滬深兩市收盤均大幅下跌超1%，全天兩市成交量0.97萬億微有減少，重新回到萬億之下。
端午假期國內(nèi)外形勢跌宕起伏，在中美貨幣政策再度分化的背景下，不少海外對沖基金與量化投資機構(gòu)都在不斷壓低離岸人民幣匯率進行套利操作，周一境外離岸市場人民幣兌美元匯率(CNH)跌破了7.2整數(shù)關(guān)口，在岸人民幣日內(nèi)跌400點最低破7.23，再次加大了股市的做空力量。我們一直強調(diào)近階段股匯市場呈現(xiàn)明顯的負相關(guān)走勢，人民幣的持續(xù)大幅貶值對市場形成了很大的負面效應(yīng)，加之前期賽道股的大幅回落，市場空方力量不斷增強，股指全天呈現(xiàn)為低開低走的大幅下跌走勢。歐美持續(xù)加大對烏克蘭的軍事援助，俄烏戰(zhàn)爭不斷升級沖突趨于長期化，歐盟對俄羅斯展開第11輪制裁，半島和南海地緣政治局勢跌宕暗藏危機，中東國家和以色列之間紛爭不斷，蘇丹和科索沃緊張局面仍未平息緩和，美國把中國作為主要競爭目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合部分國家把經(jīng)貿(mào)科技問題政治化意識化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦逐漸升級擴大；歐美一系列限制政策嚴重擾亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，美元作為世界儲備貨幣老大的地位受到挑戰(zhàn)，經(jīng)濟形勢趨于嚴峻復(fù)雜，市場不確定性增加并對資本市場產(chǎn)生了極大的影響。
全球經(jīng)濟面臨下行壓力，經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示歐盟已步入衰退周期，西方對未來經(jīng)濟滯漲和衰退的擔(dān)憂不斷增加。美聯(lián)儲暫停加息符合市場預(yù)期，但美聯(lián)儲官員暗示會在今年晚些時候恢復(fù)緊縮政策，有必要在2023年晚些時候進一步加息，以降低美國的通貨膨脹水平，顯示出美國經(jīng)濟仍面臨通脹和銀行流動性危機的雙重威脅。美債市場出現(xiàn)劇烈震蕩，人民幣兌美元匯率波動加大，國際原油寬幅震蕩并延伸到大宗原材料價格波動明顯。注冊制背景下殼資源價值不斷下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵并引導(dǎo)中長期資金入市，但相較于海外市場過去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國內(nèi)市場的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場的做多信心，南向資金不斷流出A股市場資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金互相博弈為主，因此市場更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動的結(jié)構(gòu)性行情。
從技術(shù)面分析，今年前四個月股指總體呈現(xiàn)為震蕩小幅回升走勢，投資者的參與意愿有所回升，但5月開始指數(shù)沖高受阻出現(xiàn)快速回落調(diào)整走勢，其中多個指數(shù)不斷創(chuàng)下年內(nèi)新低，市場人氣急速下降。6月初股指企穩(wěn)呈現(xiàn)弱勢震蕩整理的格局，指數(shù)方面開始分化，代表人氣的創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板指數(shù)開始逐漸強于主板指數(shù)，但端午節(jié)前股指反彈受阻連續(xù)三天震蕩回落，成交量逐日遞減市場人氣有所下降。周一股指低開低走震蕩大幅調(diào)整，成交量破萬億市場交投有所下降，股指跌破中短期均線空方力量有所增強，市場也如我們預(yù)判前期上漲僅是一波超跌的反彈，市場中期弱勢特征始終沒有改變，預(yù)期短期股指寬幅震蕩難免，密切關(guān)注人民幣匯率和人氣指數(shù)的動向，把握市場節(jié)奏嚴格控制倉位精選個股操作。
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