>> 億渡數(shù)據(jù)-方大新材(838163)北交所個(gè)股研究系列報(bào)告：快遞物流包裝企業(yè)研究-230613
| 上傳日期： |
2023/6/13 |
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pdf 共14頁(yè) |
來源： |
億渡數(shù)據(jù) |
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作者： |
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一、主營(yíng)業(yè)務(wù)為快遞物流包裝的生產(chǎn)、銷售以及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)
方大新材成立于2003年，2016年在新三板掛牌，2021年在北交所上市。方大新材主營(yíng)業(yè)務(wù)為快遞物流包裝的生產(chǎn)、銷售以及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)，產(chǎn)品主要包括背膠袋、可變信息標(biāo)簽、防水袋、氣泡袋等；其中背膠袋、可變信息標(biāo)簽是公司的核心產(chǎn)品，二者收入占比約80%，可變信息標(biāo)簽收入占比逐年上升，但該產(chǎn)品毛利率較低，2022年該產(chǎn)品毛利率僅為13.36%。
公司采用的是直銷模式，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷境內(nèi)外。目前，公司已經(jīng)積累了蘇寧、天天快遞、京東、順豐、日本凸版、UPS、Fedex、DHL等眾多知名客戶。從前五大客戶占比情況來看，占比較低，公司的客戶較為分散。。
二、公司增長(zhǎng)情況良好但存在一定的波動(dòng)；公司毛利率、凈利率處于較低水平，且毛利率出現(xiàn)下滑
2018-2022年，公司營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率為12.23%，凈利率復(fù)合增長(zhǎng)率為9.37%。2023年一季度，公司業(yè)績(jī)繼續(xù)保持增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)31.43%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)6.86%?？傮w來看，公司增長(zhǎng)情況良好，但期間存在一定的波動(dòng)。
盈利能力方面，公司毛利率、凈利率處于較低水平，毛利率五年均值為23.91%，凈利率五年均值為12.18%。此外，2020-2022年，公司毛利率持續(xù)下降，2022年公司毛利率為18.48%，同比減少2.55個(gè)百分點(diǎn)，較2020年減少9.84百分點(diǎn)，公司的盈利能力下降。
三、我國(guó)快遞物流行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，對(duì)快遞包裝相關(guān)產(chǎn)品存在巨大的需求
快遞物流行業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中不可或缺的一環(huán)，在確保供應(yīng)鏈穩(wěn)定、促進(jìn)商品流通、促進(jìn)居民消費(fèi)便利等方面發(fā)揮了重要作用。特別地，隨著國(guó)家大力推進(jìn)建設(shè)現(xiàn)代物流、擴(kuò)內(nèi)需促消費(fèi)的切實(shí)需要、我國(guó)電子商務(wù)的持續(xù)發(fā)展，我國(guó)快遞物流行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。
2015-2022年，我國(guó)快遞業(yè)務(wù)量不斷攀升，從2015年的206.66億件提升至2022年的1,105.81億件，2022年我國(guó)人均快遞使用量達(dá)到78.3件。我國(guó)快遞物流業(yè)規(guī)模龐大，每年快遞業(yè)務(wù)量不斷提高，因此快遞物流行業(yè)對(duì)快遞包裝相關(guān)產(chǎn)品存在巨大的需求。
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