>> 中原證券-市場分析：恒指反彈提振，A股震蕩上揚(yáng)-230627
| 上傳日期： |
2023/6/27 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
中原證券 |
| 評級： |
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作者： |
張剛 |
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A股市場綜述
周二（06月27日）A股市場高開高走、震蕩上揚(yáng)，受到人民幣兌美元匯率快速升值，以及恒生指數(shù)顯著反彈的提振，早盤股指高開后逐級震蕩走高，滬指盤中摸高3194點(diǎn)后遭遇阻力，房地產(chǎn)、銀行、軍工以及光伏設(shè)備等主流行業(yè)輪番領(lǐng)漲；通信、電力以及互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)小幅回落，滬指全天基本呈現(xiàn)單邊震蕩上揚(yáng)的運(yùn)行特征。創(chuàng)業(yè)板市場周二沖高遇阻、小幅整理，成指全天表現(xiàn)弱于主板市場。
后市研判及投資建議
周二A股市場高開高走、震蕩上揚(yáng)，受到人民幣兌美元匯率快速升值，以及恒生指數(shù)顯著反彈的提振，早盤股指高開后逐級震蕩走高，滬指盤中摸高3194點(diǎn)后遭遇阻力，房地產(chǎn)、銀行、軍工以及光伏設(shè)備等主流行業(yè)輪番領(lǐng)漲；通信、電力以及互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)小幅回落，滬指全天基本呈現(xiàn)單邊震蕩上揚(yáng)的運(yùn)行特征。當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為12.54倍、35.99倍，處于近三年中位數(shù)以下水平，市場估值依然處于較低區(qū)域，適合中長期布局。兩市周二成交量8411億元，處于近三年日均成交量中位數(shù)區(qū)域。美聯(lián)儲鷹派表態(tài)，讓市場再度擔(dān)憂。歐美通脹形勢依然不容樂觀，美聯(lián)儲主席鮑威爾在聽證會的證詞表明，2023年下半年可能還有2次加息。同時，國際局勢依然不穩(wěn)定，全球風(fēng)險偏好可能降低。在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇進(jìn)一步確認(rèn)后，市場的交易主線由前期的進(jìn)攻性品種轉(zhuǎn)向防御品種，表現(xiàn)為業(yè)績波動較小、估值較低的相關(guān)行業(yè)開始受到追捧。同時結(jié)合近期消費(fèi)數(shù)據(jù)逐步回暖，核心CPI趨穩(wěn)的宏觀背景，市場也有逐步博弈消費(fèi)復(fù)蘇的傾向。在經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)復(fù)蘇的背景下，市場風(fēng)險偏好有所提升，而增量政策顯得尤為重要。未來股指總體預(yù)計將維持震蕩格局，同時仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。我們建議投資者保持六成倉位，短線關(guān)注汽車、船舶制造、工程建設(shè)以及金融等行業(yè)的投資機(jī)會。
風(fēng)險提示：海外超預(yù)期衰退，影響國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程；國內(nèi)政策及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)度不及預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)超預(yù)期擾動；政策超預(yù)期變化；國際關(guān)系變化帶來經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化；海外宏觀流動性超預(yù)期收緊；海外波動加劇。
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