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策略摘要
　　建議逢高做空套保。港口方面，伊朗裝置逐步恢復(fù)，而近期到港壓力疊加下游的興興MTO裝置后續(xù)有減產(chǎn)預(yù)期，預(yù)計(jì)甲醇港口持續(xù)進(jìn)入累庫周期。內(nèi)地逐步進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，訂單需求有所回落，內(nèi)地對港口的支撐減弱。驅(qū)動(dòng)偏弱，宏觀刺激預(yù)期未兌現(xiàn)將回歸基本面定價(jià)。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場分析
　　甲醇太倉現(xiàn)貨基差至09+5，港口基差略有縮小，西北周初指導(dǎo)價(jià)基本持穩(wěn)。
　　國內(nèi)煤頭多裝置短期檢修減負(fù)，總體開工率基本低位平穩(wěn)。久泰200萬噸/年甲醇裝置于近日點(diǎn)火，預(yù)計(jì)節(jié)后產(chǎn)出產(chǎn)品；內(nèi)蒙古世林30萬噸/年甲醇裝置計(jì)劃7月中下旬檢修；黃陵煤化甲醇裝置于6月26號開始檢修，檢修20天左右；鶴壁煤化工甲醇裝置于6月19日晚間停車檢修，計(jì)劃20天；河南心連心甲醇裝置計(jì)劃6月28日左右停車檢修，7月底恢復(fù)；兗礦國宏甲醇裝置于6月25日開始雙爐運(yùn)行，預(yù)計(jì)10天；延長中煤榆林（榆能化）二期180萬噸/年甲醇裝置目前負(fù)荷在85%左右，預(yù)計(jì)7月初恢復(fù)滿產(chǎn)，60萬噸/年烯烴裝置于6月15日停車檢修，預(yù)計(jì)7月9日左右重啟。。
　　港口方面，外盤開工率有所上升，保持歷史同期高位。后期非伊到港預(yù)期仍大。6月20日伊朗Bushehr165萬噸/年甲醇裝置已重啟，具體負(fù)荷有待跟蹤。關(guān)注興興MTO裝置減產(chǎn)情況。
　　■策略
　　建議逢高做空套保。港口方面，伊朗裝置逐步恢復(fù)，而近期到港壓力疊加下游的興興MTO裝置后續(xù)有減產(chǎn)預(yù)期，預(yù)計(jì)甲醇港口持續(xù)進(jìn)入累庫周期。內(nèi)地逐步進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，訂單需求有所回落，內(nèi)地對港口的支撐減弱。驅(qū)動(dòng)偏弱，宏觀刺激預(yù)期未兌現(xiàn)將回歸基本面定價(jià)。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)波動(dòng)，MTO裝置開工擺動(dòng)