>> 廣發(fā)期貨-廣發(fā)早知道-特殊商品版-230628
| 上傳日期： |
2023/6/28 |
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| 243KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
何濟生,蔣詩語 |
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無限制-登錄即可下載 |
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[特殊商品]
◆橡膠：收儲懸而未決，關注逢低布局多單的機會
【原料及現(xiàn)貨】截至昨日，杯膠39.8(-0.2)泰銖/千克，膠水43.3（0）泰珠/千克，云南膠水價11000（0）元/噸，海南膠水11100（-200）元/噸，全乳膠現(xiàn)貨11800（+100），青島保稅區(qū)泰標1350(0)美元/噸，泰標混合膠10550（+50）元/噸，順丁膠山東報價10100(0)元/噸。
【開工率】全鋼胎樣本廠家開工率為63.76%，環(huán)比-1.42%，半鋼胎樣本廠家開工率70.85%，環(huán)比-0.28%。
【資訊】汽協(xié)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，我國5月汽車產(chǎn)銷分別完成233.3萬輛和238.2萬輛，環(huán)比分別增長9.4%和10.3%，同比分別增長21.1%和27.9%。中汽協(xié)表示，汽車產(chǎn)業(yè)自4月以來有所好轉(zhuǎn)，市場仍處于緩慢恢復階段，汽車行業(yè)經(jīng)濟運行依然面臨較大壓力，行業(yè)企業(yè)效益水平處于低位。從目前看，全年實現(xiàn)穩(wěn)增長目標任務艱巨，需要進一步恢復和擴大需求，綜合施策加快釋放消費潛力，推動行業(yè)平穩(wěn)增長。
【分析】收儲事件懸而未決，宏觀氛圍轉(zhuǎn)暖，商品近幾日普遍觸底反彈，膠價偏強震蕩。但目前基本面偏弱壓制盤面反彈力度，青島庫存累庫持續(xù)，國內(nèi)庫存拐點暫不明確。需求端終端市場消費淡季，終端去庫偏弱，成品庫存抬升。短期來看工廠利潤低位運行，膠價下方空間有限，收儲事件落地前仍存在炒作預期，但短期受制于基本面炒作動力有限。預計膠價短期內(nèi)依舊延續(xù)震蕩，整體思路可把握逢低做多的機會。
【操作建議】關注逢低布局多單的機會
【短期觀點】中性
◆純堿：投產(chǎn)壓力下，短期利多驅(qū)動無力，逢高布局遠月空單
◆玻璃：產(chǎn)銷走弱，盤面持續(xù)偏弱運行
【玻璃和純堿現(xiàn)貨行情】
純堿：現(xiàn)貨最低送到1900-2000元/噸左右。
玻璃：貿(mào)易商報價1800-1900元/噸。
【供需】
純堿:
截止到2023年6月15日，周內(nèi)純堿整體開工率90.62%，環(huán)比增加1.02%。
截止到2023年6月15日，本周國內(nèi)純堿廠家總庫存42.65萬噸，環(huán)比下降4.36萬噸，下降9.27%。
玻璃:
截至2023年6月15日，全國浮法玻璃日產(chǎn)量為16.32萬噸，環(huán)比-0.37%，本周（20230609-0615）全國浮法玻璃產(chǎn)量114.51萬噸，環(huán)比+0.1%，同比-5.31%。
截止到20230615，全國浮法玻璃樣本企業(yè)總庫存5479.6萬重箱，環(huán)比減少38.5萬重箱，降幅-0.70%，同比-30.50%。折庫存天數(shù)23.5天，較上期下滑0.2天。
【分析】
純堿：根據(jù)遠興官方發(fā)布的信息，一二線目前處于預備投料生產(chǎn)的階段，即將為市場注入供應壓力，7-8月出堿量有限，暫時壓力尚小。雖然處于純堿檢修季，利多炒作增多，但天量增產(chǎn)下依然改變不了未來過剩的事實。遠興進度符合預期，可關注能否順利投料出堿。短期內(nèi)純堿無大矛盾，利多消息對行情驅(qū)動較弱，9月以后純堿庫存壓力極大，短期的階段性利多擾動或已無法左右行情，依舊關注逢高做空遠月的機會。
玻璃：產(chǎn)銷持續(xù)走弱，多地產(chǎn)銷均降至100%以下，政策預期階段性落空，市場情緒大幅降溫。疊加當前處于梅雨季，原本淡季需求較弱疊加降雨偏多，需求進一步受到抑制。前期中下游囤貨較多，繼續(xù)拿貨意愿大幅降低，華東地區(qū)前期受到主產(chǎn)區(qū)低價玻璃沖擊，部分廠庫存積壓，市場恐慌情緒發(fā)酵。結(jié)合當前逐日增長的供應壓力，而需求暫無起色，高利潤的玻璃承壓，現(xiàn)貨還有進一步回調(diào)空間。我們在上周周報中提示：“市場情緒階段性降溫，盤面回調(diào)概率較大?！鳖A計產(chǎn)銷將持續(xù)走弱，盤面繼續(xù)偏弱運行。
【操作建議】
純堿：逢高布局遠月空單
玻璃：09空單持有
【短期觀點】
純堿：中性偏空
玻璃：中性偏空
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